“核电建设步入黄金10年 设备制造公司分享盛宴”

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在我国经济快速增长，而且对能源的诉求也在提高。 日益严峻的温室气体排放和全球变暖趋势引起了人们对清洁能源的追求，核电因其清洁环境保护、安全经济、稳定性等特点受到许多国家的青睐。 随着我国核电设备国产化率的提高，未来十年，我国核电建设将进入高速增长的黄金期，核电设备制造公司的业绩成长性非常确定。

节能减排促进原子能发电的迅速发展

在我国能源结构中，煤炭、石油等化石能源一直占绝对主导地位，必须加大节能减排压力。 为了应对全球变暖，我国政府决定大力快速发展可再生能源，积极推进核电建设，年非化石能源能耗达到15%左右，年核电设备总装机量从7000万千瓦到8000万千瓦，

未来十年，我国核电投资总规模将达到1万亿元。 如果按核电设备占项目总投资的50%和设备国产化率的80%计算，核电设备总投资将达到5467亿元，国内核电设备生产公司有望在未来10年共享4375亿元的市场份额。

核电投资中，基础设施建设、设备和其他项目分别占40%、50%和10%。 核岛设备、常规岛设备和配套设备分别占设备投资的40%、30%、30%。 核电、锻造、配套设备行业有很大的投资机会。

三大集团共享核岛设备

核常规岛设备市场主要由上海电气( 601727 )、东方电气) 600875 )、中国一重) 601106 )、重装) 601268 )共享2868亿元的市场份额。

未来十年内，我国核岛常规岛设备投资总规模将达到3824亿元，按70%的国产化率计算，国内公司市场份额将达到2868亿元。 这个市场的一部分由东方电气集团、上海电气集团、哈电集团三大动力集团共同共享。 以上海电气、东方电气、哈电集团为代表的核电设备制造公司，初步形成了核岛、常规岛、核电专用材料、泵阀等辅助设备、控制系统和仪表设备等产业链体系。 在核岛部分的竞争结构中，目前东方电力略胜一筹，但在第三代核电站技术行业尚未确立竞争结构。 上海电气( 601727，收盘价7.37元(，东方电气) 600875，收盘价23.60元)，中国一重) 601106，收盘价5.42元) )三家企业。

作为核电站主要原材料的铸件市场发展迅速，大型铸件是大型锻件、铸件的总称，是核电站核心岛、常规岛主设备的主要原材料。 国际上只能制造少数企业。 目前，大型铸造锻造设备大多需要从国外进口，而且价格昂贵。 我国实现大型铸件国产化有很大的市场空之间，可以实现进口替代。 大型铸件领域比较集中，国内能生产核级大型铸件的公司只有中国的单层、上海电气、双层装( 601268，收盘价10.08元)，每年分享近70亿元的蛋糕。

原子能阀门领域的潜在商机

阀门占核电设备总投资的5.2%左右，根据国家核电快速发展规划，到2009年，阀门在新建核电站的总投资累计将达到219亿元。 配备2台兆瓦机组的核电站每年总维修费用将达到1.35亿元左右，核电站阀门维修、更换费用约占维修总额的50%，阀门维修、更换费用每年约为6700万元。 我国运行的100万千瓦核电机组设备容量达到7000万千瓦时，每年的核电阀门维修、更换费用将达到23.45亿元人民币。

目前，我国核电站除秦山一期、二期采用部分国产阀门外，其他核岛和常规岛部分使用的阀门几乎全部进口。 这种依赖进口的情况和国家年中长期核电计划中提高设备国产化率的要求，为我国阀门领域未来的“进口替代”提供了良好的快速发展机会，也为国内有力的核级阀门制造商的快速发展提供了巨大的商机。 核电阀门行业建议关注核心科技( 000777 ) 000777、收盘价21.09元)、江苏神通( 002438 ) 002438、收盘价28.59元。

核电子系统的诉求增速很明显

核仪表系统( i&； c )是核电未来的快速发展趋势，每年可形成的产业规模达到45亿元以上。 核仪表控制系统是核电站运行操作和监控的中枢神经，是确保核电站安全可靠运行的重要装备。 从我国建设的核电站来看，除田湾核电站外，大多数核电站基本上都使用模拟技术的仪控系统，只有部分系统使用数字技术。 自仪股份( 600848 ) 600848，收盘价10.22元)是核电数字化智能化系统的最大受益者。

目前，根据各核电站建设和准备情况，未来5年，我国核级通风和空调节系统( hvac )每年的市场诉求明显，全年整体市场规模达到12亿元，南风股) 300004，收盘价48.59元)，哈哈 另外，数控机床行业华东NC(002248(002248，收盘价43.03元)、传感器顶尖的威尔特( 002058 ) 002058，收盘价15.27元)也将参与核能宴会的共享。