“酿酒业景气度持续上升 高端白酒又临旺季节窗口”

本篇文章1557字，读完约4分钟

从上半年的产量数据来看，白酒和葡萄酒仍是酿酒领域中景气度较高的子领域。

白酒葡萄酒的景气度依然在上升

白酒领域6月产量增长率较去年同期略有下跌，但上半年累计增长率保持在去年同期的27%以上，远远高于2009年同期水平。

从单月产量来看，6月白酒产量比去年同期增长23.97%，为73.70万千升，增长率比去年同期下降4.51个百分点，比上个月也下降8.51个百分点。

从累计产量来看，1~6月，白酒累计产量412.54万公升，比去年同期增长29.38%，比去年同期增长9.31个百分点。 从总体上看，白酒6月份产量持续快速增长，年以来领域产量增长率高于2008年和2009年同期水平。

葡萄酒领域6月份单月产量比去年同期增长33.65%，增长率比去年同期上升19.57个百分点，比上个月也大幅上升8.34个百分点。

糖酒快讯6月在北京市场的调查数据显示，葡萄酒主流费用区的产品价格比上个月大幅下跌。 首要原因是5月份的大幅促销，6月份的上涨可以看作是恢复性的反弹，但成都等市场并未出现这种上涨现象。 从糖酒快报监测的第一葡萄酒产品来看，价格的变化方向也不一样。 这可能是因为每个企业都在淡定地调整产品的价格战略。 但是，张裕的产品价格继续了5月份的暴涨。

白酒的涨价时间段即将到来

糖酒快讯6月份的调查数据显示，中低档白酒终端价格涨幅大于高档白酒。 其中，中档白酒价格呈上涨趋势，超低端和高端白酒呈下降趋势。

从糖快报监测的白酒产品来看，6月泸州老窖( 000568 )、郎酒和老白汾的末端价格比上个月上涨13.02% (、11.24% )、5.81% )。 泸州老窖逆转了上个月的下跌趋势。 证明了五粮液( 000858 )的价格涨幅小，但振幅大，其价格在各地的波动方向不一致。 根据糖酒快讯的调查数据，太原市场五粮液一般价格从5月的700元下跌到6月的618元，但在其他地区略有上涨。

根据糖酒快讯7月份的价格监测数据，五粮液、茅台、水井坊( 600779 )、剑南春、泸州老窖部分产品在北京、沈阳、广州等地的终端价格有上涨趋势，全国平均价格也有上涨趋势。 一些公司如剑南春最近向经销商发出了涨价通知。 种种迹象表明，白酒涨价的时间窗越来越近。 此外，随着花费季节的临近，还会促进产量和价格的双重上涨。

另一方面，进入7月后，高端白酒终端价格有一定的上涨趋势。 石家庄市场上销售的部分五粮液、茅台酒价格每瓶上涨60元； 成都市场茅台、五粮液等高级白酒终端的售价一般上涨5%~10%。

由于高端白酒一般采取“饥饿营销”的做法，在淡季控制供应量，推高价格，到了繁荣季节，价格可以强势上涨。 下半年高端白酒企业涨价的预期依然存在。

评价水平整体上低于历史平均值

根据7月23日的数据观察，白酒领域的历史市盈率水平为36.27倍，比上一周上升4.83%，以周度数据计算，低于历史平均水平1.56%。 7月23日白酒领域的市盈率为33.29倍，比上一周上升4.85%，按围度数据计算，略低于历史平均水平2.23%。 7月23日白酒领域历史市场净率水平为9.03倍，比上一周上升4.88%，在围度数据上高于历史平均水平48.60%。

葡萄酒方面，7月23日葡萄酒领域的历史市盈率水平为38.44倍，比上年上升2.21%，在围度数据上低于历史平均水平13.69%。 7月23日葡萄酒领域的市盈率为38.84倍，比上一周上升2.18%，按围度数据计算，低于历史平均值的19.44%。 7月23日葡萄酒领域的历史市场净率水平为10.65倍，比上一周上升2.80%，在围度数据上低于历史平均水平9.39%。 7月23日葡萄酒领域的最新行情水平为10.01倍，比上一周上升2.77%，从周数据来看，高于历史平均水平57.69%。