“央行持续回笼防资金面过于宽松”

本篇文章1236字，读完约3分钟

在昨天公布的2月外汇占款暴跌前，央行昨日也在公开市场维持千亿正回购规模，周二展开1000亿28天正回购，量价维持与上周相同的水平。 在这样的背景下，接近季度末的资金紧张程度也比前一天有所增加，资金价格大多持续上涨。

千亿回购第三次出现

18日，央行在公开市场展开1000亿的正回购。 期限为28天，利率继续为4%，持平。 这与上两期的正回购操作量相同，但考虑到昨日350亿正回购逾期，公开市场昨日实现了每日650亿网回收。

“与上周相比，每天的网络恢复力并不小。 》兴业银行( 601166 )资金运营中心债券研究员郭草敏告诉记者，央行持续回购1000亿加，资金面维持在较“共识”的水平上已是确定不移的了。

从央行连续三次回购1,000亿美元的情况来看，迄今为止相对宽松的资金面显然不是央行认为的“共识”水平。 2月以来，隔夜回购利率最低降至1.64%，接近约1年来的低点。

从本周开始，随着季度末的临近，资金面略有紧缩，昨天，市场资金价格连续第二天上涨。 除了当天2月回购利率下跌外，剩下的品种大多都上升了20个基点左右。 其中，夜间回购利率距离20个基点2.06%； 7天的回购利率从23个基点上升到2.89%。

对此，郭草敏指出，临近3月底，季末因素影响资金紧张是常态，即期汇市近期贬值，再加上对外汇占用金的影响逐渐显现。 因此，资金方面本周出现收紧迹象，是合理的。

至此，本周的公开市场锁定了220亿美元的网络回收。 如果周四继续维持千亿美元的正回购规模，本周的公开市场将连续6周实现净回收，但净回收力度将比上周有所增加。

在这个季节结束时，可能很难发生“缺钱”

交易员表示，昨天的货币市场非常“戏剧性”。 早盘一有1000亿美元回购的消息，资金价格迅速上涨，许多大机构开始过夜，给市场带来了“恐慌”，但下午在政策性银行的支持下，市场逐渐恢复平静，但紧张局势并未化解。

“有人下午出现了扣分资金，但资金方面不太紧张。 ”顺德农商行交易员宋球红对记者说，从银行资金来源的价格来看，目前短期资金利率低于价格，资金利率的上升不过是回归价格中枢，但临近季度末，市场未来资金方面的谨慎程度也在增加。

昨天，央行公布的2月金融机构外汇占用金暴跌，加强了市场对未来几个月外汇占用金下降的预期，但市场3月底资金面是否紧张还不明朗。

据东莞银行金融市场部分解师陈龙介绍，未来几个月，外汇占款预计将新增或持续下行趋势，但3月底资金方面出现紧张的概率不高。 此外，未来一个月有近4000亿的回购期限，这表明央行在未来的资金方面已经做好了准备。

“市场预期之所以有分歧，可能是央行乐意看到的。 》中信证券( 600030 )固定收益部研究负责人郝海清昨日对上海证券记者表示，近期投资者风险偏好下跌和资金诉求下降，也是此前资金方面出现预期以上缓解的原因之一。 如果未来7天的回购利率低于4%，央行持续回购的概率很高，但如果资金价格像去年6月、12月那样异常高，这个季度末肯定不会重现。