“国资上市平台动作频频 年报暗藏整合动向”

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作为此次改革的标杆，上海国资整合获得了新的亮点:通过集团旗下上市公司年报明确了整合方向。 益民集团( 600824 )、高管申贝) 600843 )等企业在年报中确定提及“混合全制改革”。

上海建材集团旗下的奥萨光实业( 600629 )、耀皮玻璃) 600819 )都停业，宣告了建材集团改革的真正开始。 作为继百视通( 600637 )、东方明珠) 600832 )之后的“联动停止高”企业，其动作的速度、飞跃性的大胆程度超出了预期。

这只是个开始。

年报《渗漏》改革动向

27日，奥萨光实业、耀皮玻璃双双暂停。 28日，耀皮玻璃率先发布公告，确认3月26日接到控股上海建筑材料(集团)总企业的通知，建材集团正在讨论与企业有关的重要事项。 另一方面，奥萨光实业当天的公告表现略有不同，建材集团正在研究与该集团有关的重要事宜。 因此，两家企业的股票自公告发布之日起就停牌。

一个不容忽视的细节是，在停牌前一天，耀皮玻璃股价大幅上涨，尾盘进一步涨停。

可以追溯越来越多的细节。 其实，奥萨光实业的年度报告已经明确了相关的“改革”动向。 上海国资旗下上市公司年报对“改革”的表述明确性和篇幅“将进一步带动企业产业转型的快速发展。 企业围绕快速发展战术挖掘国资改革机遇，深化改革快速发展目标，加快产业结构调整，积极开展对符合企业快速发展战术的相关项目的调查与论证，完全利用上市公司资本运营平台的特点，实现企业更大更快的发展 ’现在，企业的这种表现似乎隐含着深刻的含义。

结合曙光实业的情况解体后，其进一步的产业转型必然会迅速发展。 近年来，奥萨光实业的“触角”延伸到风力发电叶片、岩棉上，但其业绩不能依赖于这些业务的提高，改革势在必行。 这次的停牌量是在“大股东”的水平上发生的，可能隐含着在股票的水平上有更大的波动。

混合后全部设为主线

今年年初，上海许多集团企业的高层已经表示，将在3月底前提出改革方案。 此时正是上市公司年报披露的高峰期。 上市公司作为这些集团企业的“窗口”，在年报中不可避免地展示一些动向。

例如，隶属于区县国资的益民集团在其年报较大篇幅阐述了快速发展规划，其中明确指出:“以全面构建市场化运营为目标……发挥上市公司平台的特点。” 特别是要融入国有企业改革快速发展的大局，提出“积极推进多元混合经济快速发展”，按照现代公司治理的要求不断完善公司的运营机制和模式。 积极推进多元合作与混合全制经济项目的快速发展，不断提高公司的核心竞争力和良好的盈利能力。

同为区县国资一员的高管申贝也表示，“年各项经济目标已经确定……借新一轮国资国企市场化改革的东风，在实现混合经济体制、优化法人治理结构和经营者激励机制等方面积极探索实践。”

如果说上次上海国有资产管理改革的要点是确定国有资产管理的本职定位和整体上市，那么这次新的命题是迅速发展混合全制。 “这项改革是国有资产管理拉动国有企业的，通过快速发展混合所有制，一是国有资产管理影响巨大激发活力，二是各条线路资本共同快速发展，三是完善国有企业治理结构。 ”上海国有资本运营研究员罗新宇秘书长对记者表示。 因此，无论是整体上市完成的企业、核心资产上市的企业还是尚未具备资本运营平台的集团，都将重视这一路径选择。

集团的动向很明确

除了快速发展混合全制的大背景外，还有国企自身谋求产业升级转型的诉求。 在产业升级转型日益紧迫的企业中，改革的动力更强。 特别是多平台企业的业务布局有很大的调整空，各个平台都需要进行一定的变革升级。 另一方面，对于“轻佻姿态”才是更先进的、在集团资产中所占比例不高、资质通常负担较大的企业，则要求进一步变化。

例如，仪电控股旗下有三个上市平台(飞乐股份( 600654 )，包括仪电电子) 600602 )、飞乐音响) 600651 )、华鑫股份) 600621 )。 集团年度实务会议提出，加快物联网、云计算核心产业链建设，全力推进仪电新战术实施。 目前，集团三大上市企业中，仪电电子、飞乐音响均属于仪电电子集团板块。 华鑫股份有限公司定位于房地产，部分业务还不支持平台。 可以看出，未来在通过业务整合、自身投资和并购，通过产业链，逐步提升本职工作方面，仪电系统还有很大的潜力。

同样属于“多平台”的华谊集团，在这方面的表现更为突出。 3月18日，华谊集团董事长刘训峰率班全体成员先后来上海电气( 601727岁)和建工集团)取《经》。 的要点以集团法人治理结构、混合经济快速发展、证券化率提高、加快并购重组、扩大国外快速发展、实施长期激励等文案为中心。

除了集团合并一局棋战外，上市公司也有自己的实际诉求。 例如，已经完成整体上市任务的上海建筑业( 600170 )在年度报告中确定“公司激励基金计划、聚集骨干、激励公司核心层积极性”。 另一方面，交运股份( 600676 )以年深化改革调整，培育电子商务配送平台，积极推进已经设立开工的物流项目，以高端物流服务为核心指南，“高效、高附加值、低消费”