“基金仓位逼近4年低位”

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基金位置连续下跌

今年一季度沪股指数累计下跌3.91%。 在这种背景下，公募基金的持股比例也在持续下降。 数据显示，一季度股票型和混合基金持股比例由四季度的77.36%降至75.34%，下降1.89个百分点。 与去年第四季度的上月相比下降了1.47个百分点，为去年第三季度以来的第二低水平。 过去，在发生与基金持股比例类似的滑坡时，a股大多出现了重要的底部。 例如，年第二季度基金持股比例为74.34%，而年7月4日的2319点为年最低点。 年第二季度基金持有率为74.53%，6月25日的1849点为年最低点。 目前，基金持有量连续2个季度下跌，接近历史低位，也含蓄地表明3月12日形成的1974点为全年最低点。

具体来看，股票型基金仓位从年第四季度的81.59%降至年第一季度的80.24%。 混合型开放式基金的仓库从去年第四季度的68.53%下降到了去年第一季度的65.88%。

增资小碟子成长股

扔掉大盘蓝筹码

从基金持股领域的概况来看，一季度基金持股市值占比最大的前五个领域是新闻技术、金融、房地产、批发零售、矿业。 与年4月期相比，新闻技术从第二位上升到第一位，金融业从第一位下降到第二位，后三个领域的顺序没有变化。 但是，基金持仓前五位领域的合计持仓市值从年第四季度末的21.69%降至21.63%，领域集中度略有下降。

从股市市值增减情况看，公募基金在年一季度大幅增持新闻技术领域，小幅增持卫生、文化娱乐、科技、教育等领域，新闻技术、文化娱乐领域在年四季度大幅减收。 今年一季度公募基金在金融、建筑、水利、房地产、批发零售等领域也出现减收，金融、房地产、批发零售三个领域连续两个季度大幅减收。

从整体上看，第一季度基金持股领域的市值变化有以下优点。 一是继续减少金融、住宅区两大配重板块； 二是再次增加新的增长领域。

10大重仓股9只被减产

从基金年一季度股票时价总额前十的股票来看，与年四季度相比，贵州茅台名列新榜，海康威落榜。 其中，属于金融的有4只。 伊利股份、中国平安、万科a、绿色电气、招商银行、民生银行、双汇快速发展、兴业银行、云南白药等9只股票持续上榜，但持股比例均有不同程度的下降。 其中，伊利股份、中国平安、格瑞电气、双汇发展迅速，云南白药等5股减产率在2%以上。 基金持股前10只股票中，贵州茅台增产，增收率超过2%。

从基金持有股在a股中所占比例的前10只股票来看，有7只股票被交换。 宏伟的爆破，喜临门，硕贝德，太阳能电源，旋转新闻，富瑞特装，联化科技不及格。 飞利信、易华录、宋城演艺、探路者、益佟制药、恒泰艾普新晋上榜； 卫宁软件、蓝色光标和伊利股份将保持“前十”的位置。

持股比例较高的前10只股票中，蓝领、伊利股份减产，飞利信、易华录、宋城演艺、益百制药大幅增资，增资比例均在10%以上。

第二季度有纠错的可能性

今年一季度，宏观经济持续低迷，公募基金持续减持早先传出的产业蓝筹股，一方面整体持股比重下降，另一方面新兴产业股票也出现了增资。 但从实际走势来看，上述操作并不理想，公募基金再次成为逆向指标:创业板指数在2月25日过了历史最高点1571点后开始大幅调整； 中小板也在2月18日创造了5426点的高价后，进入了调整。 上海的指数同期偏弱，但跌幅明显小于前者。 我们认为，年二季度公募基金有可能进行增持权重股、减持新兴产业股的纠错操作，届时，以上证指数为首的大盘股有望出现良好的上涨行情。 (作者是西南证券解体师) ) )。