“优先股花落广汇 市场有兴奋也有疑问”

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优先股不再只闻楼梯的声音。 4月24日晚，广汇能源率先公布优先股发行预案，终于向沪深两市优先股阵地打响头炮。 但是，由于该炮兼具预想和意料之外的含义，因此使市场兴奋，令人怀疑。

概念股强势下跌

优先股落地开花无疑是约10个交易日以来a股最大的亮点之一。 受此影响，昨天的广汇能源和抱有比以前更强烈期待的银行品种都在盘中取得了优异的成绩。

早盘、广汇能源高开高走，盘中暂时距离涨停只有一毛钱的差距，但一旦创造多资金，斗志锐减，其股价也迅速下跌。 早盘短暂的激情过后，广汇能源在剩下的交易时间里波澜万丈，收盘价上涨4.58%，报7.99元。 值得注意的是，广汇能源当天的换手率达到8.11%，成交也创下了历史性的日量。 在一定程度上反映了市场资金对“优先股第一”的热情。

而广汇能源的“多”情释放唤醒了被称为大象的银行股。 早盘、中信银行、招商银行、平安银行、民生银行、南京银行等多家中小银行股一起上涨，但随后这些银行股也明显下跌。 一位分析师表示，事实上，银行是优先股发行预期最强烈的板块，此前优先股曾一度刺激银行股的强势。 因为这个优先股在这次的开始也给银行股带来了实质性的利益。 当然，“优先股一号”出乎意料地容易到手，也不可避免地会给银行股带来损失。

尽管广汇能源、银行股等优先股理念昨日暴跌，但传言中的优先股终于取得实质性进展，不少投资者对a股后市场走势表示乐观。 乐观的根据是，上证综指在4月10日出现2146.67个百分点的高点后，连续两周向下调整，目前已具备一定的反弹动能。 如果后市的“定海神针”银行股能够因优先股的持续进展而稳定，进而转为上涨，将会促使大盘走势做出向上的选择。

优先股卖给谁

广汇能源打响优先股第一炮确实在疲软的市场掀起了千层浪。 但是，随后多方注资停止随访表明，优先股的疗效有限。

根据广汇能源明确的优先股发行计划，企业拟非公开发行的优先股不超过5000万股，募集资金总额不超过50亿元。 扣除发行费用后，募集资金净额用于补充红涩谷铁路项目和流动资金，其中用于补充现金流的资金35亿，股东比例约为7%~10%。 一半以上的募捐资金用于补充现金流，这是否证明了广汇能源资金“饥渴”呢？ 广汇能源年报、年1季度报告的资产负债率分别达到64.89%、66.68%，高的资产负债率明显有助于投资者理解在上证50中超越优先股首位的原因。 总募集金额50亿，发行对象不超过200人，人均达到2500万元，谁会买它呢？ 这也是广汇能源优先股给市场带来的另一个疑问。

东北证券分析师沈正阳从新闻发布中认为，广汇能源优先股预案的吸引力通常在50亿以下，股利资金在5亿4800万以下。 考虑到优先股的评级低于企业债务，以募集额50亿、分红额5亿4800万的固定值估算，股东比例在11%以下。

分析师还指出，从某种意义上说，广汇能源优先股预案揭示了后续银行股优先股发行的方向。 因此，对市场而言，广汇能源优先股方案能否激活已有优先股预期的金融股，是投资者更为重要的关键。