“新股定价“三剔除” 机构仍热衷“打新””

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业内人士表示，虽然机构内签售率将下降，但一、二级市场的价差仍将刷新机构的“吸金”

“根据最新定价规则，网上销售空期间受到挤压，但从目前批准发行的7只新股来看，只有1只参与了古股转让，可见在本新股发行中，古股转让存在明显限制。 如果不涉及古股转让，一级市场的发行定价将大大降低技术难度，“做新东西”依然很有吸引力，当然也是“吸金”。 》证券公司资产管理部的高级管理层告诉证券日报记者。

从本月18日开始，第二次ipo将正式开始。 10日首次获得发行批准的上市企业中，联明股份、一心堂、雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信、北特科技、依顿电子等7家企业公布了招行证明和上市推荐报告，募集资金总额约41亿元，其中，雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信6月17日 剩下的4家公司从12日到13日开始陆续交易。

随着ipo的重启，组织“创新”的热情再次高涨，不少基金企业和证券公司的资金管理部门都开始各自创新。 据天天基金网统计，在上次ipo中，打新产品共计176只，其中获得新股的最多7只，目前资金规模最高的产品达到1314万元。

“监管部门在制定了增加网络回扣的新规则后，预计‘新股不死’，机构手中的筹码将大幅减少，机构的日子将不再像以前那样滋润。 ”在此之前，北京一家基金企业研究部的相关人士对《证券日报》记者表示:“分红比例下降，基金打出新的收益率也将缩小。”

根据新的股票定价规则，网上投资者报价后，发行商和主要经销商必须按照订单价格从高到低的顺序删除，直到删除的订单数达到总订单数的10%以上。 如果价格相同，根据订单数从小到大排除； 如果数量相同，订单时间将从后向前删除。 此前，证券监督管理委员会规定，网上比较有效的认购倍数在100倍以上时，回拨比例为40%，网下机构投资者可获得60%。

但业内人士分析认为，一级市场未安排古股转让时，新股的发行价基本可以通过募集资金、发行费用、发行数量等参数计算，募集不足时也可以比较准确地计算发行价范围，将询价定为“定价”

上述高管表示，目前监管部门对新股的发行价格、市盈率和募集资金有更严格的约束，对承销费用有确定的披露要求，因此一级市场的发行应减少以往的诸多不明确性，由机构重新提出报价 在新一轮新股发行中，新股的发行价和市盈率普遍偏低，拉开了一级市场和二级市场的价差。

“所以，本轮新股发行，预计“新命中”的命中率将下降，收益率将下降，但这些依然挡不住机构“新命中”的热情。 从迄今为止的经验来看，“制作新的东西”几乎就是“稳定赚钱”，这位高级管理层说。