“年内定增募资规模达2547亿元四领域加码谋求快速发展”

本篇文章4705字，读完约12分钟

本报记者张颖任小雨吴珊见习记者牛仲逸

据编辑称，今年上半年，a股市场的定增热潮持续。 据统计，截至今年6月20日，沪深两市148家上市公司已实施定向增发，实际募集资金2547亿元，比去年上半年定向增发资金规模增加592.53亿元，增幅达到30.32%。 其中，电子( 556.93亿元)、非银金融) 275.94亿元)、纺织品服装) 182.58亿元)、机械设备) 117.52亿元) )四个领域定增规模的首位。 本文特别对这四个领域及其相关企业进行了分析研究，以供投资者参考。

电子三条线寻找投资机会

今年以来，电子领域共有13家企业实施定向增发，分别是京东方A、三安光电、德豪润达、振华科技、宇顺电子、超声波电子、经络电子、大立科技、长信科技、有研新材料、星科技、福日电子、利亚德。 增发募集资金达到556.93亿元。

这些企业中，京东方A增发募集资金最多。 年4月，企业以2.1元/股的非公开发行股完成217.68亿股，净募集金额448.85亿元，上市日期为年4月8日。 资金用于第8.5代薄膜晶体管液晶显示器的建设项目、第8.5代薄膜晶体管液晶显示器的建设项目、第5.5代am-oled有机发光显示器的建设项目、第8.5代新型半导体显示器和系统的建设项目和流动资金的补充， 分别募集资金130亿元、25亿元、40亿元、152亿元和28亿元，这些项目总投资额为914.97亿元，本次增资对象不超过10名，中国管理中心持有的京东方48.92%的股权(判断值为85.33亿元) 合肥建翔计划以现金或相关债权共计60亿元认购； 重庆的资金计划以现金63亿元认购。

从二级市场表现来看，今年以来实施定向增发的个股中，年内股价上涨的个股有11只，其中利雅得年内累计涨幅达到72.09%，为超声波电子( 42.06% )、振华科技) 37.84%，长信

从领域的快速发展趋势看，国信证券表示，半导体属于电子领域的子领域，从供需周期的角度看，全球半导体领域正在进入新的恢复周期。 另外，关于电子领域的集成电路产业，近年来，由于国内快速增长的市场、相对低廉的劳动价格、产业优惠政策等因素，全球半导体产业正在向国内转移。 近来，管理层不断加强对集成电路产业的支持，集成电路产业从芯片设计、制造和封装等环节面临着重大的快速发展机遇。

另外，国信证券认为，智能移动终端进入微创新时代，创新的关键在于提高顾客体验，功能创新和材料创新已成为首要方向。 功能创新期待着指纹识别、无线充电、移动支付等技术的宣传应用，材料创新期待着蓝宝石材料、金属外壳等。 在智能移动终端增长动力减弱的情况下，投资机会将成为未来自由功能创新和材料创新构成的微观创新。

在投资战略方面，招商证券提出，从三本线寻找投资机会。 首先，在智能照明开放领域长时间增长空期间，阳光等厂商已经增加了投资，有望从照明智能化的大潮中获益。 另外，可以关注拓邦股份、和而泰等控制器企业的投资机会。 第二，高压芯片和倒装芯片是领域中长久以来的趋势，建议关注三安光电、德豪润达等相关行业取得突破的芯片公司。 cob模块封装和emc封装符合主流的照明应用趋势，建议关注鸿利光电、瑞丰光电等。 第三，在倒装芯片、无封装等趋势下，封装厂出口处于垂直整合，提出关注鸿利光电、长方照明等早期布局的企业。

非银金融扩大创新业务规模

在今年投资回报率一般不高的情况下，定向增发项目具有自身的吸引力，被基金、私募等各种资金所吸引。 据《证券日报》市场研究中心数据统计，今年以来，6家非银金融领域上市公司实施了定向增发，募集资金约275.94亿元。

从增发资金来看，今年以来实施定向增发的6家非银金融类上市企业均超过10亿元，招商证券增发募集资金最多1114918.7万元，增发股数114703.57万股。 中航投资位居次席，增发募集资金500000万元，增发股数34387.9万股； 西南证券增发募集资金431000万元，增发股数50000万股，剩下的今年以来实施定向增发的非银金融类上市企业为太平洋、渤海租赁和大连控股，这三家公司的增发募集资金分别达到375900万元、200000万元和137600万元。

这些企业中典型的招商证券是综合型证券企业，监管机构允许证券企业开展的几乎所有业务，是百年招商局旗下的金融公司，经过20年的创业迅速发展，成为证券市场业务全部牌照的一流证券公司，企业在国内设有100个营业部，

年5月，招商证券完成非公开发行股票，以9.72元/股的价格增长11.47亿股。 其中，企业股东募集融投资认购8.15亿股，认购期限为60个月，认购后，募集融投资成为企业第一大股东，招商局集团有限企业仍是企业的实际控制人。 此次募资主要用于补充资本金和运营资金，扩大创新业务规模，提高市场竞争力和抗风险能力。 此次募资主要用于扩大融资融券和股票担保式回购业务规模，提高创新型自营投资业务规模，增加直接投资企业资本金投入，加快业务国际化，增加新闻系统资金投入。 股东募集融投资、中远集团、河北港用现金分别认购45.88%、10.85%、4.83%以上的股份。

从上述6家上市公司今年以来的市场表现来看，大连控股集团出类拔萃，年内累计涨幅57.78%，年内换手率189.82%，目前该股最新收盘价为5.98元。

大连控股集团将逐步从现代电子加工业务转型主要业务，构建现代电子加工、房地产开发、金融投资、能源开发等四大业务板块。 根据年6月14日的公告，企业以3.44元/股不公开发行4亿股，股票出售期限为36个月，其中4.81亿元用于偿还银行短期债务，以改善财务状况。 8亿7500万元用于开展大宗矿产品及化工产品的贸易业务。 根据目前大型集团并购的再生资源企业过去三年的矿产品贸易情况，测算了新设立的矿产品贸易企业的年流动资金诉求量。 再生资源企业经营的贸易品种包括电解铜、铜棒、粗铜、氧化铜、白银、锌、镍、化工产品等多个品种。 预计该贸易企业年销售额约111.99亿元，流动资金诉求约9.60亿元。

从领域的快速发展趋势看，平安证券认为，未来金融改革的方向是放权转让、自由化公平竞争、客户保护的好处。 这是因为在降低监管、鼓励竞争的想法下，市场化程度高的证券公司领域应该最先受益。 随着金融改革的推进，证券公司可从事的业务行业逐渐扩大，短期政策面将低于预期，从而对领域评估产生负面影响，但领域长期创新的道路预计仍将继续。 目前，保险领域还处于恢复阶段，但保险企业投资更加稳定。 因为该提案以保险股为基础构成资产，其构成价值显而易见。

纺织品迎来费用的变迁

今年以来，纺织服装领域，新洋丰、中银商城业、华斯股、海澜之家、华纺股5家企业实施了定向增发，共计增发募集资金182.58亿元。

在这些企业中，海澜之家增发募集资金最多。 年3月15日公告显示，企业以3.38元/股向海澜集团等完成增发38.46亿股，其中海澜集团和荣基国际增发股份的限售期为36个月，剩余12个月。 此次发行后，海澜集团及其一致行动者荣基国际共有31.12亿股，占此次发行后总股的69.27%。 海澜集团仍然是企业的控股股东，周建平是实际的统治者。 交易完成后，企业拥有海澜之家100%的股权，主营业务为企业品牌服装的经营。

从领域基本面来看，2009年1月至5月，社会消费品零售总额增长12.1%，其中限额以上的单位网上零售额比去年同期增长53.2%。 另外，年5月，全国50家大型零售公司零售额比去年同期增长1.7%，其中服装商品零售额比去年同期增长5.2%，增长率比上个月增长3.9个百分点，比去年同期高出2.2个百分点。

从人口结构来看，未来主力支出者基数减少最为明显，年轻劳动力( 15岁至29岁)从过去10年的年均增长率0.2 )逆转为未来10年年均大幅减少率1.4%，其中15岁至24岁低龄人口增长率变化剧烈， 因此，将这些人的运动、休闲时尚的费用放在首位进行比较就面临着压力。

上海证券表示，纺织品服装领域前简单粗放的外延扩张模式面临重构，整个资费模式的变化也使纺织品服装领域面临新的挑战。 过去两年，许多企业品牌服装企业处于消化库存的战术收缩阶段，从数据来看，企业品牌服装公司特别是男装类企业的调整还没有结束，领域尚未确定。

另一方面，国信证券表示，终端零售继续受到压力，整个零售环境没有明显改善的迹象。 领导者也必须不时地改变，进行模式的探索和创新，为核心能力的形成积累内功，以适应高成本环境和高成本习性的变化。 未来，企业品牌在服装领域的分化将更加明显，无论是业绩拐点，还是模式创新，还是能力提升，对具有特定预见性和执行力的公司来说都将变得更加明显，领域集中度也有望提高。 年下半年纺织品制造板块的外部环境有所改善，但业绩弹性不如去年。

在投资战略方面，国信证券表示，将保持对领域审慎推荐的评价，从子领域来看，更看好休闲(大(/(/K0 ) )、龙头公司变革力度大)、童装)领域的增长率。 年下半年推荐的个股组合有森马服装、美邦服装、公路探索者、富安娜、上海家化和飞亚达。 其中包括创新表现突出的。 森马服装、美邦服装、探险家； 业绩稳定、评价低的富裕安娜； 本公司品牌稳健名表零售企业稳定的飞亚达。

机械设备关注两大细分行业

今年以来，机械设备领域已有17家企业实施定向增发，其比例为中捷股、山东威达、利欧股、*st东数、杰瑞股、杭氧股、欧元卡、长荣股、兴源过滤、大橡塑料、科达洁能、中发科技、大西洋、洪城股、上进股

在这些企业中，杰瑞的股票增发是最集资的。 年2月，企业完成向6名特定对象增资4286.94万股。 募集资金30亿元，包括水井设备生产等3个项目( 8亿元计划用于水井设备生产项目，15亿元用于水井一体化服务项目，7亿元用于补充流动资金)。 完井钻井设备生产项目总投资8亿元，建设期15个月，产后海洋钻机、车装钻机、特种钻井技术用钻机等9台套、套管头壳等井口设备9000个，连续油管等防喷器220台，高压管汇100套 完井一体化服务项目总投资15亿元，建设期15个月，产后定向钻井服务队6队，连续管道服务队8队，完善设备和服务队8队，压裂酸化服务队6队。

4月2日，国务院常务会议明确了深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。 一是设立铁路快速发展基金，吸引社会资本投入，总规模从每年2000亿元到3000亿元。 二是创新铁路债券发行，今年向社会发行1500亿元三是诱惑金融机构支持铁路建设四是建立铁路公益性、政策性运输的补贴制度； 五是加快项目实施，确保铁路投资稳定增长。

最近，政府不断向稳定增长方向采取措施，但据某分解者称，国内库存转移空之间只是有限的，在全球产业分工中，特点加强，应该获得更大的增长空之间的产业，

一季度机械设备领域上市公司营业收入比去年同期减少2.8%，净利润比去年同期减少11.8%。 机械产品自年二季度以来，一般经历了低基数水平的温和好转，但在年一季度，许多产品再次进入下跌阶段或增速放缓。 市场人士从房地产周期的角度预测，年的经济环境与年相似。 因此，具有成长潜力的机械公司越来越依赖于通过宣传新产品、创新经营模式等来扩大市场份额。

广发证券表示，这是基于经济疲软抑制机械产品的诉求而引发的进一步回暖，但房地产销售的弱势隐含着更大的下行风险，维持了机械设备领域的“持有”评价。 建议继续关注受益政策夫的持有，并努力开拓国际市场的海工装备、铁路设备和成长性不断得到验证的股票，中集集团、海油工程、中国北车、中国南车、豪科技、长