“高成长向低估值转移 2000点吹响局部牛市号角”

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■本报记者张晓峰

最近，从高成长过渡到低评价的大戏悄然上演。 上周，沪深两市窄幅摇摆，但重心稍向上移动，但创业板手指连续两周落在“头肩顶”上。 主板中长时间调整的有色金属、电力、钢铁、海运、房地产等周期性领域开始活跃，创业板前期大幅上涨的互联网金融、安防、手游、教育媒体、大数据等板块接连受挫。 在这样长的背景下，关于二八风格的转变，2000点到10年牛市起点的呼声再次响起。

目前，二八转换仍为时尚早，但由于6月新增贷款超过万亿元，超出市场预期，央行持续强调实行稳健货币政策，维持流动性适度宽松，决定市场流动性仍不太可能超缓 但从中长期的角度来看，资金开始出现转战低估值蓝筹股的迹象，2000点已经吹响了局部牛市的号角。

首先，国资改革成为了近期市场最大的亮点。 国资委上周三发布了央企“四大改革”试点文案，受此消息影响，国际华集团( 601718 )、中粮生化) 000930 )、中粮产地) 000031 )、新兴铸管) 000778 )等多家 总的来看，中粮系最为突出，中粮地产已实现4个涨停，股价创一年多来新高，上周涨幅达到46.67%。 中国建筑材料集团旗下的瑞泰科技( 002066 )、国家开发投资企业旗下的中成股) 000151 )、中国医药集团总企业旗下的中国医药) 600056 )等顶级个股表现不俗。

解体官员认为，值得继续关注的是中央和地方国有企业改革将成为连接下半年的市场热点。

其次，沪港通的配套规则即将出台。 7月18日，证券监督管理委员会信息发言人张晓军在例行新闻发布会上宣布，沪港通的业务规则体系基本建立，近期将陆续公布并实施配套规则。 根据整体时间表，计划在8月底、9月中旬分别进行两次网络整体测试。 网络测试后，上海港通技术系统的准备工作基本就绪。

在沪港通配套规则出台的背景下，市场风格转换将悄然拉开，资金转战白酒、房地产、电力等低估值蓝筹股。 更重要的是，3年来，a股市场一直是存量货币主导的市场，沪港通有可能对a股市场产生质的影响。

第三，rqfii试点加快扩大。 在上周的例行新闻发布会上，张晓军还宣布，rqfii扩建至韩国和德国，其中韩国批准800亿元，德国批准800亿元。 至此，批准的rqfii试验区域从台湾地区、香港地区、伦敦、新加坡、法国扩大到韩国和德国，投资额共计7400亿元。

据此，qfii、rqfii的规模将扩大，为a股市场带来增量资金，同时提高我国资本市场的对外开放度和国际化水平。

第四，海外资金借贷qfii和rqfii清理a股。 数据显示，6月份qfii开户热情依然高涨，qfii在沪深两市开设了29个账户，总开户数达到723个。 正好这个时候，徘徊在估值地的a股开始成为外资瞄准的对象，此前一度撤出的热钱再次集结，利用qfii和rqfii清除了a股。 据市场数据统计，UBS证券上海花园石桥路营业部、中信证券( 600030 )总部)非营业厅)及中金企业上海淮海中路证券营业部等“qfii集中营”近期频繁出现在a股大宗交易平台的买家席上，清理对象为农业银行( 6010 )。

应该说，吸引海外投资者通过qfii和rqfii清理a股，首要原因是中国股市估值明显偏低。 私募的大人物赵丹阳表示，目前a股正进入最便宜的时期。 以中石化为例，目前市盈率10倍多，现价总额1倍多，是18年来最便宜的时期，比1000点时还便宜。 考虑到中国石化有3000个加油站，也有一点不错的加油站，这些网站价值1000亿美元，但目前市值5000多亿元，存在不合理的低估。 市场正在进入转型阶段，制度改革释放的红利和混合所有制将成为牛市的引爆点。

当然，也有人持谨慎态度，认为在市场唱响更多的时候，国内经济正处于转型阵痛期，没有良好的经济预期支撑的情况下，牛市的道路依然很遥远。 虽然a股估值创历史新低，但如果没有“真金白银”的入场，也无法支撑a股走出长时间的大牛市。 目前沪市1，000亿元左右每天的成交额，基本上都是库存资金在运用，所以未来a股只有反弹，没有反转，但不排除部分牛市出现的可能性。 未来十年，a股将在1400点到3000点的范围内波动。

国资改革将不断推进上海等三地，再次掀起地图风暴

编辑:近来，中央企业的改革促进了市场的活跃，市场热点正在向主板转移。 值得注意的是，国资委上周三公布了央企“四大改革”试点复印件，将国家开发投资企业、中粮集团有限企业、中国医药集团总企业、中国建筑材料集团企业、新兴国际华集团有限企业、中国节能环保企业等6家央企纳入初试，市场也

分析师表示，随着地方国有资产改革的推进，市场热点也在不断深化，如上海、山东、广东等省市国有资产改革的相关品种开始受到资金关注，预计新一轮的地图炒作风暴将再次袭来。 本文特别详细梳理了这些地区的概念股，挖掘了相关龙头股的投资价值，并介绍给网民。

上海关注三种重组模式的投资机会

日前，上海市委、市政府召开上海市国有资产改革深化促进公司快速发展座谈会，印发《关于推进市国有公司积极快速发展混合全制经济的若干意见(试行)》。

受此消息影响，28只上海国资改革概念股上周战胜盘中，其中强生控股( 600662 ) 8.12% )、沪九百( 600838 ) 7.11% )、双倩股份) 600623 ) 5.39% )、金枫

关于资金流向，上周，上海国资改革概念股18只呈现大单一资金净流入态势，其中大单一资金净流入超过1000万元的股票达到7只，这7只分别为沪九百( 5806.24万元)、城投控股( 1000万元)

在个股选择方面，一位业内人士指出关注三种重组模式的投资机会。 1 .“大集团-小企业”类公司的资产注入预期。 要点关注拥有较多未上市资产的集团企业。 相关投资的目标是国际( 600097 )、金枫酒业、海博股份、光明乳业) 600597 )。 2、关注上海电气、华谊集团的产业链重组。 上海6个主要集团中，目前只有沪电和华谊集团没有完成资产整合，但今年是重组推进的重要一年，投资者可以积极关注自仪股份( 600848 )、三爱富的投资机会。 3 .关注上海国资“壳资源”的投资机会。 相关股票有上司申贝( 600843岁)、自仪股。

山东省的两类企业值得关注

前几天发表了《关于深化省属国有公司改革完全国有资产管理体制的意见》。 业内人士表示，山东省此次出台的国资改革《26条意见》全面布局于国资管理体制、现代公司制度的建立和国有经济布局调整，具有浓厚的市场化色彩。

截至去年年底，山东共有省属公司23家，资产总额12906亿元。 相关上市企业为山东钢铁( 600022 )集团)下辖上市企业山东钢铁)、山东黄金集团)山东黄金) ) 600547 )，山东商业集团)鲁商置业) 600223，银座股份) 600858 )，山东高速) 600350 ) 山东省国有资产投资控股有限企业(鲁银投资( 600784 )、本制药) 000756 )、鲁抗医药) 600789 )、浪潮集团( 000977 )、浪潮软件) 600756 )等。

上周，山东国资改革概念股8只赢了大盘。 其中，潍柴动力期间累计涨幅最大达到6.8%，鲁抗医药、鲁商置业期间累计涨幅分别达到2.08%、1.94%。 另外，赢了大盘的股票中包括山东高速( 1.74% )、本制药) 1.67% )、银座股)1)

关于资金流向，潍柴动力、本制药、山东钢铁、山东高速上周大规模单一资金净流入明显，分别达到7394.46万元、1026.93万元、604.83万元、409.24万元。

在个股选择方面，市场相关人士表示，两类企业值得关注。 一个是连续亏损企业，例如鲁抗医药在近三年扣除非经常性损益后，净利润都为负，在原料药领域产能严重过剩。 二是由于存在同业竞争问题，大股东资产注入预期较强的企业，如银座股等。

广东三行业掘金的潜在盈利目标

今年2月，广东省就《关于进一步深化国有公司改革的意见》和《深化省属公司改革实施方案》公开征求意见。 据最新消息，广东国资改革最终方案预计将于今年9月以后对外公布，广东国资委正在着手进行机制体制方面的有力改革。

对此，拆方表示，目前国资改革备受a股市场关注，广东国资量超过4万亿元，改革介于巨大空之间，预计将成为央企改革后市场夺回的最大蛋糕。

上周，广东省国资改革概念股9只赢了大盘。 法国塑料科技( 000973 )期间累计涨幅6.6 (紧随其后的是粤水电( 002060 )，期间累计涨幅5.42% )，另外中金岭南( 000060 ) 3.22% )、广弘控股

关于资金流向，上周，广东国资改革概念股6只呈现大单一资金净流入态势。 这6股分别为中金岭南( 4566.47万元)、白云机场( 600004 )、2295.83万元)、风华高科( 000636 )、1023.75万元)、粤水电) ) 99999万元

在选股方面，广发证券( 000776 )关注以下三个行业。 1 .目前，广东省有广业企业、广晟企业、广新控股、广弘企业等4个业务部隶属国资控股，关注贵糖股份( 000833 )、广弘控股、风华高科。 2 .未来国资监管改革将使用更加市场化的监管体系，强调股权开放，科技型公司将更加重视“分红权、增量资产奖励、期股试点”的监管思路。 这是因为股权激励期望很高，可以关注技术含量高的轻资产、非强周期性科技类上市企业，如星湖科技( 600866 )、风华高科、佛塑科技。 3 .关键是在竞争领域引入战术投资者和股权激励，关注期望较高的上市公司。 例如广汽集团( 601238 )、力合股份) 000532 )、格力地产) 600185 )。