“股指短线将考验重要支撑位 板块走势差异大”

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在经历了快速上涨后，上周，a股行情呈下跌趋势，在权重股上涨较难有效持续的背景下，上海综合指数最终没能坐上2200点的大关。 盘面上有比较丰富的多热点，但板块之间的表现再次表现出明显的分化，趋势差异越大，反弹的节奏就越无形。 笔者认为，由于此次推高反弹展开的经济阶段性反弹、沪港通临近、国企改革展开等几个核心因素未发生明显变化，股指仍能保持强势格局。 但是，流动性预期有可能发生转变，技术指标偏离值的加大，使得股价指数对技术调整的要求增强，在没有新的涨跌性热点拉动的情况下，股价指数短回调压力有可能增加。

从市场表现来看，大盘权力和重股坚挺，但大盘增长股比较活跃。 另一方面，以蓝筹股为中心的本轮反弹的收据板块集体陷入强势整体。 无论是保险、证券公司、银行等金融板块，还是曾经备受瞩目的煤炭飞色舞资源股，都出现了不同程度的回调，带动指数的出现，也给市场人气带来了巨大挫折。 特别值得一提的是地产股走势，在反弹中最先启动的板块上周出现大幅回撤，但在基本面，房地产投资增速持续下跌的情况也不支持退出大规模上涨行情。 招保万金四大龙头逐渐走弱，整个房地产板块也将面临较大压力，个股整体调整要求也将有所加大。 另一方面，与权重板块疲软相比，小盘成长股更加活跃，创业板块、中小板块指数在60日均线附近获得支撑，回归上升趋势，市场主流资金仍受中小市值品种青睐，代表未来经济转型方向的互联网、ipv6、智能机械、 从新能源汽车等板块反复上涨且受消息面刺激的高铁、天然气、军工等板块整体来看，目前市场热点主要集中在中小市场价格品种上，板块效应和盈利效应仍不存在，股价指数依然 但是，由于市场价格权重的关系，主题素材、概念板块的强度不足以支撑指数继续向上扩张空之间，反而有可能通过蓝筹股的整固而使指数进入回调阶段。

支撑本回合反弹的根基主要来自以下方面。 一是宏观经济逐步恢复，二是沪港通即将开通带来的价值修复，三是流动性逐步改善。 将来，这些因素的一些变化将决定中期的方向。

在宏观经济方面，汇丰和国家统计局公布的pmi指数持续良好，国内大中小企业经营状况持续改善，新订单指数的上升也意味着公司生产积极性的提高。 在对外贸易方面，国外主要经济区块逐渐回升，新公布的贸易顺差数据也创下新高。 周末公布的cpi和ppi数据中，ppi降幅持续缩小也进一步证明了经济持续好转。 总体来说，在政策持续关怀的作用下，宏观经济的稳定状态也将为a股的运行创造良好的基本面环境。

在流动性方面，自定向降准政策实施后，加上psl的投入，银行放贷意愿也明显上升，从而缓解了市场供需矛盾，成为指数运行重心上升的推动力之一。 从最近的数据来看，央行一方面开始通过公开市场操作回收资金，另一方面市场预计7月信用数据将下跌，未来在新股持续发行的情况下，流动性改善可能难以持续，由此可见，市场短期内需要通过坚挺来消化负面预期

上海港通即将正式启动，这无疑是提升权重蓝的重要因素。 银行、保险等具备绝对估值特征的品种也确实在本轮反弹中形成了升值板块。 随着估值的修复，未来沪港两市间的价值最低点将被填补，流动性本身仍处于相对有限的局面，蓝筹股持续启动大规模行情的条件不充分，也难以为指数做出较大贡献。

从技术方面来看，上海综合指数自突破60日均线反弹以来，最高涨幅已接近10%，中间未对年线、2100点等关键关口进行较为有效的考验。 目前，k线明显偏离均线系统，另外，次要macd等技术指标也形成了上背离的迹象，市场自身技术调整要求越来越高，在没有新的外部正因素刺激的情况下，短线有可能被强烈回调，从而对比下方支撑。