“IPO通道拥挤造就牛股沃土 20亿市值小股均涨幅达50%”

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据统计，年初市值低于20亿元的上市公司，迄今股价平均涨幅为49.44%。

“20亿元”为什么会变成魔法线？ 其背后的逻辑是，ipo通道拥挤，壳资源明显低于需求，缺陷多一点的壳子成了热门商品。

盲选》的股神

“看看这只股票。 时价总额低于20亿元，提高股价不费吹灰之力，有安全保障。 ”深圳管理资产10亿元左右的私募基金机构的人近日对中国证券新闻记者说。

今年年初，该私募基金清算了市值超过100亿元的上市公司的股票，对市值50亿元至100亿元的企业大幅减仓，将资金配置点放在了市值不足50亿元的企业，特别是市值不足20亿元的企业。 “这样的决策是基于壳牌费用的上涨而合乎逻辑的。 ”上述私募相关人士说。

根据这个私募年初决定的投资逻辑，几只产品的平均收益超过了40%，个别长时间的满仓账户收益达到了70%。 值得注意的是，从统计数据来看，上述投资逻辑几乎将配置品种定为“盲选”。

wind数据显示，今年年初570多家上市公司市值低于20亿元。 截至年初，这些企业股价平均涨幅为49.44%。 这些企业中只有18家股价下跌，其余企业股价上涨，其中6家超过200%。 其中，华泽钴镍( 000693 )股价涨幅最高，为284.89% )； 涨幅在100%到200%之间的企业有38家，涨幅在50%到100%之间的企业有180家。

“20亿元”为什么会成为魔线？

股价平均涨幅接近50%，将“20亿元”变成了魔法线。 这背后的逻辑基于什么？

年，a股企业因重组而股价瞬间暴涨的例子屡见不鲜。 由于shell重构成功的概率提高和ipo的暂停，shell资源越来越不足。

据统计，目前市值低于20亿元的上市公司只有179家。 其中，高质量的壳更少。 “现在好的壳很难吃，找不到特别合适的壳。 由于有不少客人急于上市，所以要求如下，还考虑了尚有可以接受的缺陷的壳。 ’深圳一家证券公司的投资者透露。

“去年年中，中介找的壳集中在市值10亿元至15亿元的企业。 截至去年年底，该标准不得不从20亿元变为30亿元。 市值低于20亿元的企业成了更紧迫的商品。 ”上述私募相关人士说。

证券公司投资者表示:“在供给低于需求的背景下，壳费水涨船高。 壳牌市场整体明显成为了卖方市场。 ”

根据证券监督管理委员会上周五公布的ipo正常审查状态的公司新闻，目前进入正常审查状态的公司有146家，中止审查的公司有475家。 年，已有十多家ipo中止公司相继从ipo“变更路线”借用外壳进行了重组。 这些样本已经成为上市意愿强烈的ipo退出公司的最佳选择之一。

从重组成功的例子来看，市值在20亿元以下的上市公司最有可能成为壳体。 根据海通证券( 600837 )的数据，-年买入壳牌上市的24个例子中，壳牌企业市值均不到40亿元，其中，10亿元至20亿元所占比例最高。

市值小的企业依然抢手

在可以预想的1、2年内，希望上市的公司有点受阻。 但是，相关政策对并购重组逐渐放松。

中信证券( 600030 )报告称，相关部门出台了多项政策鼓励并购重组，市值管理监管方法也在研究制定中。 完全取消事先批准，包括对现金支付的非出借上市收购重组。 对于新股发行的并购重组，进行了划分制的审查，放宽了发行股票价格区间。

有关部门在简化流程方面也加大了对公司合并重组的热情。 海通证券报告显示，在公开发行股票初次上市进程缓慢、多家企业挂牌新三板的背景下，证券监管委员会改变上市公司并购重组管理方法有利于促进上市公司并购重组，并购重组有望常态化。

收购市场在另一个层面支撑着这个市场价格的行情。 根据清科集团旗下的私募基金统计，上半年中国并购市场比去年同期增长79.8%，为784件，比上个月减少1.5%。 披露的收购额共计717件，交易额为510亿2300万美元，比去年同期增长19.0%，比上个月回升1.4%，交易额达到我国收购市场半年来的最高值。

这样市值小的上市公司，通过预期的重组借入，自然成为资金的追踪对象。 未来一年重组热行情仍将持续，具备外壳潜能、市值在20亿元以下的小市值上市公司仍将成为资金跟踪对象。