“证监会放宽券商IPO审慎监管要求”

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最近，证券监督管理委员会向各地证券监督局发出了《鼓励证券企业进一步补充资本的通知》。 证券记者表示，通知指出，证券公司在未来3年内至少要通过首次公开发行( ipo )和增资、增资等方式补充资本一次，并于今年年底前提交相关计划。

“现在证券公司的杠杆率，也就是总资产和净资产之比是1~2倍，将来杠杆率可能会大幅提高。 ’一家上海证券公司的总经理说。

三年内至少补充一次资本

据证券记者介绍，证券监督管理委员会要求:“基本上各证券公司在今后3年内必须至少1次通过ipo上市、增资扩股等方式补充资本。” 而且，各证券公司必须在今年年底之前提出今后三年的资本补充计划。

通知指出，证券监管委员会未来仅对ipo证券公司的风险管理能力、合规经营意识、治理结构等提出监管意见，取消“具有较强的市场竞争力”和“具有良好成长性”的审慎监管要求。

许多证券公司的人认为这不等于降低ipo的上市条件。 一家证券公司研究所所长对记者说:“这两个审慎的监管要求不是量化指标，不直接影响上市门槛。” 但是，在很多业界人士看来，这与注册制是同一理念。

通知指出，将进一步简化国内证券公司ipo上市监督意见书的出具流程，提高效率，不再对该组织进行专项检查，材料齐全的，证券监督管理委员会将在20个工作日内出具监督意见书。

一位上市证券公司战术研究负责人认为，这是监管层支持证券公司创新快速发展的措施之一，并将逐步发挥作用。 将来，如果注册制正式实施，ipo的上市对证券公司来说将不再是稀缺手段，相关要求也会发生变化。

另外，证券监督管理委员会鼓励证券公司在海外ipo上市或在新三板上市，在新三板上市的证券公司无需向证券监督管理委员会申请出具监督意见书，必须在5天内向地方证券监督局备案。

补充资本支持中介业务

除了放宽对ipo上市的审慎监管要求外，还建议支持证券公司增资、增资、增资，取消“股权参股股东对其他公司的长期投资余额不得超过股权参股股东净资产”的要求，持股比例降低5%以上，股东和信托企业、有限合伙人公司股权入股。

此外，证券公司可按税后利润的10%提取法定公积金、常规风险准备金、税后利润的10%以上提取交易风险准备金。 支持证券公司探索发行优先股、减让债、可转换债等新的资本补充工具。 对未设定回购选择权的优先股，允许全额计入净资本。

“近年来，证券公司资本金消费最明显的业务有两个。 一个是融资融券等融资类业务，另一个是资金管理投入到地方融资平台。 》上述上市证券公司战术研究负责人告诉记者，证券公司有必要回归资本中介属性，扩大资本窗口期。

但是，目前融资融券交易量占全部市场交易量的比例约为13%，参考台湾和日本成熟市场的15%的比例，预测未来空之间将变窄。 由于地方融资平台涉及产能过剩领域，证券公司已经不热衷于渠道贷款业务，资本诉求的饥饿水平也相应下降。

监管除鼓励补充资本外，还提出防范风险，要求对资本实力不足、风险评估率低于200%或流动性风险监管指标低于120% (截至年6月30日低于100% )的证券企业，杠杆率不得超过5倍。

一家上海证券公司总裁表示，目前证券公司的杠杆率在1~2倍之间，将来可以进一步提高杠杆率，达到5倍还有很大的空之间。