“十月证券保证金净转入1738亿 市场流动性短期无忧”

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证券市场保证金结束了连续3周的净流入，但10月累计净流入1738亿元，新资金入场意图强烈。 与此同时，机构预计货币政策将继续增加定向流动性的投入。 这是因为今年11月a股市场整体流动性还呈现比较充裕的格局。

中国证券投资者保护基金最新数据显示，上周( 10月27日至31日)，证券市场交易结算资金银证转账增加值2684亿元，减少额4756亿元，净流出2070亿元，迄今已连续三周结束净流入态势。

解体相关人士认为，上周保证金大幅流失，一是因为10月27日发行两只新股后，到11月16日为止为新股发行真空期，回收了新资金。 二是上周指数联创新高，部分资金结束，规避短期回调风险。

但从规模来看，上周保证金净流出额明显小于去年净流入规模。 据统计，10月整体，证券市场保证金累计流入1738亿元，基本抵消了11月长假前巨额流失的影响。

由此可见，进入10月后，场外资金入场步伐非但没有减缓，反而呈加速趋势。 资金的连续流入最终也在二级市场引发了“浪花”。 10月最后几个交易日，巨额资金扫清银行、证券公司等当权者板块，引发新一轮多股热潮，沪市成交也于10月31日创下4年多的天量。

最近的开户数据显示，a股周开户数连续3周维持在20万户以上，a股吸引力持续上升。 一家营业部总是坦言，目前的新开店以80后、90后为主，“新生代”股东的加入也使这个市场更具活力。

展望11月，随着货币政策持续增加定向流动性投入，研究机构对市场流动性趋势普遍乐观。

申万研究在资金月报中指出，以目前的经济、通货膨胀环境和去年缺钱前为对象，目前的情况有利于利率下跌，经济尚未见底时，利率不能说见底。 中央银行在货币政策方面，将继续采取加强定向管制，重视银行间利率调整的模式。 另外，房地产、地方政府等大宗资金诉求减弱，金融机构风险偏好下降，从资金供求方面来看，也在一定程度上有利于利率下降。

值得注意的是，由于信托产品结构的变化，a股在大型资产中的配置价值越来越受到重视。 根据申万研究的数据，从资金运用方法来看，9月证券投资类产品融资规模约127亿元，占18.61%，较8月大幅上升。 由于股市整体表现良好，申万预计10月、11月将继续维持这一水平，并将进一步提高。