“沪港通“混战”机构打头阵”

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17日，沪港通正式起航，南北双向交易量趋于鲜明。 可以说是“冰火两重天”。 沪股通的行情火爆，还没到收盘价就被抢走了空； 港股通明显遇冷，额度不到两成。 在这场南北混战的惊涛骇浪中，到底是谁在掠过头喝汤？ 中国证券报记者表示，机构是交易主力，散户仍然持观望态度。 但市场人士认为，随着沪港通的逐步运行，散户有望陆续入场，分享沪港通带来的两地资本盛宴。

机构打先锋

上海港通诞生以来，机构一直在为后市的观点进行激辩，但17日，市场突然没有迎来两市预想的激增。 相反，两市指数下跌，此前忙于资金的金融、煤炭、钢铁等蓝筹板块被召回。 另一方面，与此前预测不同，外资机构等朝北资金成为昨日的突击主力，内地机构反应冷淡。

沪港通正式开通前，内地有大规模跟踪调查国内外客户参与意向的机构，但其结论是国内机构投资者参与沪港通意愿较高，多已通过qdii渠道提前安排。 虽然海外机构投资者，特别是长时间投资者普遍对沪港通感兴趣，但在参与意愿方面，不少机构投资者可能会选择先观察情况，等机制梳理和短期影响消除后，再进行中长时间布局。

“内地证券机构从事海外业务的人还很少。 ”。 一位香港市场人士向记者表示，17日，香港机构是上海股市投资主力，事实上，内地a股对海外具有比较大的吸引力，香港机构对沪港通的成交非常乐观，预计每日配额将为“日清仓”。

一位中资银行人士表示，很多对冲基金过去没有qfii配额，因此无法买入a股，但这次可以利用沪港通进入a股市场，很多人都很兴奋。 另外，许多基金在a股未加入msci指数前就必须增资，尽早配置。

除a股本身的吸引力外，财政部、国家税务总局以及证券监督管理委员会公布的税收政策也是一大特点。 即，对机构投资者来说，在沪港通买卖上海证券交易所上市a股获得的差价收入，暂时免除征收营业税。 一位基金企业人士表示，原本在qfii、rqfii机制下，香港基金企业一直要做好10%的税收准备，业内有望在沪港通开通后明确税务问题。 “内地给予的免税待遇不需要基金企业为盈利做准备，绝对是一大利好。 ”

散户有望接力

目前形势下，散户投资意愿还不高，但机构均对后市散户意愿较为乐观。 17日，据悉香港也有散户迫不及待地购买小试牛刀，逐渐买入a股。

博时基金相关人士分析认为，与机构投资者的热情相比，两地的个人投资者可能更为谨慎。 一是两地的交易规则、佣金率、流动性环境、投资标的存在较大差异，个人投资者对彼此股市不熟悉，且有50万元的参与门槛，因此短期内参与意愿不高。

香港市场人士认为，购买a股需要使用人民币，但目前人民币汇率偏高。 此外，a股之所以设有涨跌限制，是因为香港散户不具有习性。 不过，港资机构表示，前来咨询的顾客对沪港通的了解程度实际上相当高，表现非常有趣，但初期谨慎，沪港通业务预计将在两年内爆发。

对内地散户来说，“此前许多投资者通过证券公司开立港股账户，对港股的指控提前释放”。 南方基金首席战略分解师杨德龙表示，“目前国内投资者可能还有适应的过程，但随着沪港通的运行，今后港股通的成交量也将逐渐增加。”

香港一家投资企业表示，除两个投资者外，亚洲其他地区和一些欧洲客户有兴趣通过沪港通进行投资。 此外，穆迪认为，上海港通材将吸引越来越多的香港和海外个人投资者，特别是高净值顾客入场。