“股权众筹监管思路明晰”

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筹资领域将迎来规范的快速发展阶段。 根据相关途径，证券监管委员会着手制定的股权众包监管办法目前正在撰写初稿，进行内部流程，并进行进一步修订。 另外，拟将股权众包纳入中国证券业协会自律管理范畴，实行备案管理，不设中介机构过度准入门槛，但拟实行投资者适宜性管理制度。

中证协目前开始考虑建设股权众包专业委员会，根据股权众包监管办法，制定包括股权众包备案管理办法、业务指导在内的配套规则。 机构间私人报价系统还将研究向各股权众包融资中介公司提供基础设施服务。

昨天，中证协会在北京召开了“股权众包融资中介机构座谈会”。 这也是中证协会首次聚集股权众包融资中介机构进行座谈，推动股权众包快速发展领域的动员。 记者采访中表示，此次会议的首要议题包括两个方面，一是交流股众包中介的运营模式和面临的问题，二是对股权众包中介的备案和自律管理提出意见。

今年以来，监管部门对股权众包这一网络金融新兴业态进行了多次调查。 19日召开的国务院常务会议也确定“开展股权众包融资试点”。

目前，由央行主导的《网络金融监管指导意见》(以下简称《意见》)正在制定中，报国务院批准后实施。 根据正在编写的《意见》，网络金融计划在监管上采取分类监管、行为监管的构想。

证券监督管理委员会对股票公开的监督管理，参照私募基金的监督管理方法进行比较。

上海证券记者从参加上述座谈会的人士那里获悉，证券监督管理委员会已经就公开募股的监管方法进行了内部流程，并且已经完全修订。 这个方法将在央行的《意见》发表后尽快公布。 在股权众包领域的制度设计中，计划比较非公开发行和可能发生的公开发行的状况来加以区别。

具体来说，由于非公开发行不涉及不特定对象，属于私募性质，在法律法规方面没有障碍，监管部门关注这类股权众包的重点是机构规范快速发展，其管理采用自律管理的方法，并且居高不下 针对未来可能发生的公开发行，计划逐步推进试点工作的实施，但目前公开发行类股票的众包涉及法律障碍。 这是因为进行考试必须妥善处理法律问题。

此外，监管部门还特别注意股票众包如何基于规范管理，使其不具有比较有效、可能存在的非法集资风险，在发现违法违规后，如何及时妥善清理， 我们关注的是如何规范地通过互联网平台进行股票众包的推广推送，如何区分随意以股票众包的名义进行筹资的活动和规范的股票众包等问题。

记者了解到，未来股权众包融资中介机构将纳入中证协自律管理范畴，作为配套政策，中证协将根据股权众包监管办法，制定股权众包备案管理办法、业务指导等配套自律规则。

据悉，中证协目前开始考虑建设股权众包专业委员会，未来该委员会将履行对股权众包领域的自律管理责任。 该委员会以股票众包领域的业内人士为主体。 此外，中证协机构间私募基金系统正在考虑为各股筹资中介提供基础设施服务。