“期货资管“一对多”业务开闸”

本篇文章1286字，读完约3分钟

业界长期呼吁的期货资源管理“一对多”业务终于完成，期货企业创新快速发展空期间将进一步扩大。

中国期货业协会(以下简称“中期协会”)日前发布了《期货企业理财业务管理规则(试行)》以下简称《管理规则》) )，决定自12月15日起正式实施。 《管理规则》的出台充分体现了监管层如何精简政治权力，推进监管变革，期货企业创新快速发展空期间也将借此再次扩大。

资金管理工作不再设立行政许可

《管理规则》在对期货企业开展资产管理工作时，采取了自律规范，降低了准入门槛，扩大了试点范围。 具体来看，根据《管理规则》的规定，注册申请时期货企业净资本在人民币1亿元以上，近期期货企业分类监管评级在c级c级以上，较《期货企业理财业务试点办法》大幅下降。 并且，通过开放“一对多”业务，期货企业可以开发更丰富的理财产品，加快业务规模的扩大，进一步满足投资者多元化的诉求。

期货企业开展资产管理工作不再设立行政许可，采用登记备案制，由中期协会负责登记备案和日常自律管理。 因此，《管理规则》确定了期货企业开展资源管理工作的条件，如果符合条件，将依法进行登记备案。 在放松管制的同时，《管理规则》的要点强调在产品开发、销售、运营等方面，确定保护投资者合法权益和风险防范控制的监管基础，加强日常检查和自律惩戒力度。

但是，根据证券监督管理委员会关于接受协会自主管理并统一备案和监测私募商品的要求，期货企业及其子公司的理财计划，必须作为私募商品，通过中国证券投资基金业协会的私募基金登记备案系统进行备案。 《管理规则》强调，中期协会在证券监督管理委员会的指导和监督下，与其他相关部门、机构及领域的自律组织建立新闻共享和监管合作的联动机制。

据了解，期货企业和子公司从事资本管理业务已不受限制，只有单一客户可以进行理财业务，符合条件的期货企业都可以开展。 取得“一对一”理财业务资质的期货企业，可以直接开展“一对多”理财业务，而无需向协会重新办理登记备案。 但是，期货企业必须按照协会的要求补充企业的相关新闻。

投资顾问不得聘用第三方个人

另外，《管理规则》确定期货企业或子公司可以聘用第三方机构为资产管理计划提供投资战略、资产配置、研究咨询和投资建议等专业服务的，建立第三方机构管理制度，将第三方机构的资质条件、专业服务能力和风险管理制度等方面 但是，企业不得聘用第三方个人作为投资顾问。

中期协相关人士表示，《管理规则》首要考虑的是期货企业作为金融机构存在潜在的利益冲突和利益运输风险，存在风险传播的可能性，损害其他业务客户的资金安全和权益。 另外，期货企业的资源管理产品比较集中在期货市场，产品专业性强，杠杆率高，风力抑制难度大。 因此，对期货企业的规范要求比普通私募基金经理要高一些，需要从专业的角度提出更严格的合规风力抑制要求。

银河期货总经理姚广表示，“一对多”业务为期货业开辟了“财富管理”的空区间，收紧了创新大会对期货经营机构“衍生品服务提供者”的新定位，向期货企业的“理财”和“风险管理”方向转变。 同时，也给了期货业与其他金融公司进行同样竞技的机会，拓宽了期货领域的快速发展平台。