“股票期权试点开闸 四类受益股有望再度爆发”

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编辑介绍，1月9日，证券监督管理委员会信息发言人邓舸表示，证券监督管理委员会批准上海证券交易所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50etf期权，正式上市时间为年2月9日。 分解者认为，证券公司、期货、交易系统的维护和交易软件的开发、期权标的等4种股票有望获利，再次爆发。 本文特别整理拆解以上四个板块，挖掘龙头股相关投资机会，供广大投资者参考。

股票期权对大型证券企业有利

2月9日沪股50etf期权正式试点，具有双向交易、日内周转交易的优势。 股票期权将大大丰富目前的金融产品，增加对冲工具和避险工具。 对证券公司来说，可以扩大商业模式，增加收入来源，但由于创新商业的投资价格高，在交易能力、研发能力、it技术等方面都有很高的要求。 因为这对大型证券企业有利。

海通期货研究所所长高上表示，关于股票期权，证券公司的业务范围更广，期货企业开展这项业务有一定的限制。 第一个原因是证券公司资本金更足，风险承受能力优于期货企业，而证券企业在股票交易方面却比期货企业更专业。

从市场表现来看，券商板块连年行情暴涨后，近期多股处于高位震荡整理状态，具体来看，上周除国信证券作为新股大涨外，锦龙证券( 13.79% )、中信证券) 3.13% )和华泰证券) 1.96%

关于证券公司板块未来的投资机会，中银国际表示，券商年将在动荡中前进，开启黄金十年。 主要投资逻辑包括注册制改革好材料投资领域的业务、证券法的修改、国资国企改革、深港通开门的预期增强等。

关注期货和参股期货类上市公司

股票期权是金融衍生品，期货企业在这方面具有得天独厚的专业特征，相关的龙头股包括中国中期、厦门国贸等。 日前公布的《期货企业理财业务管理规则》大幅降低了期货企业理财受托资金门槛，原净资产不低于人民币5亿元，分类监管评级由B类以上调整为c类1亿元。 此外，业界长期呼吁的期货理财“一对多”业务(期货理财账户由多个投资者购买投资份额，收益可按份额分配)最终成功。 在资本市场改革的大趋势下，期货领域的快速发展空之间已经拉开了帷幕。

华泰证券表示，目前，国内a股市场以期货业务为主的主要业务上市公司仍是稀缺品种，在资本市场改革、期货领域监管减少、监管规范化的新形势下，期货企业应享受一定的估值溢价。 中国的中期目标是在现代服务业的基础上，定位为向以期货服务业为核心的业务行业转型，企业未来的市场增长空之间很大，将维持“增收”的评级。

中国中期，除厦门国贸的2只期货龙头股外，其他参股大型期货企业的a股持有弘业股份、浙东(永安期货16.3%的股权为其第二大股东)、美雅(投资2700万元持有美雅期货45.08%的股权)

技术概念股的景气大幅上升

近年来，随着市场赚钱效应的出现，a股开户数量、交易量不断创新提高，为证券交易系统的维护和交易软件类的开发带来了良好的快速发展机会； 恒生电子和金证股份在证券交易系统维护方面处于绝对垄断地位，大智慧、同花顺、东方财富等3股位居交易软件开发行业前列。

随着年爆发的a股市场业绩，上述5只股票中，除大智慧停止升值外，4只股票的年股价均翻了一番。 全年累计涨幅分别为同花顺( 282.88% )、东方财富) 231.89% )、金证股份) 204.46% )、恒生电子) 164.11% )。 进入年，由于大盘表现的影响，这些股票也出现了一定程度的回调，但给投资者带来了低吸收的机会。 从资金流来看，东方财富( 62191.45万元)、金证股份( 10496.70万元)、同花顺) 6118.68万元)、恒生电子) 3985.46万元)等上周累计流入资金总额均超过3000万元。

值得一提的是，90亿元的智慧收购湘财证券，开互联网公司进军证券公司先河，其股票目前处于停牌高的状态。 年8月13日，大智慧宣布固定增资股份合并方法，整体收购湘财证券96.5%的股份，剩余3.5%的股份由大智慧控股公司财汇科技以现金方法认购。

选购件的活性度提高

期权大致分为涨价和降价两种。 从国外经验来看，股票期权上市后，往往对期权标的股票交易量有一定的拉动作用。 这是因为期权具有双向交易、日内周转交易的优势，套利机会也多，能够吸引大量投机资金。 机构投资者是套利交易的主要参与者，寻找期权套利机会需要配置正股，正股交易的活跃度由此提高。

目前，我国资本市场的运营空工具主要指融资融券、股指期货。 迄今为止，股票期权与融资融券、股指期货一起成为资本市场具备空多双向机制的金融衍生品，更好地满足了投资者空的诉求，也大大提高了现货市场的流动性。

从沪指50只股票形成领域的分布来看，主要集中在银行、非银金融两个领域，分别为11只、9只，其余30只股票领域的分布比较分散。 从这50只股票上周的资金流来看，资金大幅度流出银行类、证券公司类的股票，上汽集团( 10.22亿元)、中国南车)、中国北车)、三安光电) 4.15亿元)、青岛海尔( 3.20亿元)

国泰大使认为，etf期权试点开始后，个股期权将上调上市时间点，前期进行模拟交易的中国平安和上汽集团在etf期权上市后，越来越受到关注。