“2014A股并购路线图（下）”

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经过记者杨建左越

并购路径3 :通过产业链的上下游

除了通过外延式扩张快速发展产业链外，上市公司还想利用自身领域的特征地位，通过并购打通企业上下游产业链，获得快速发展的先机。

全年涉及860多个产业链整合、公开金额713家，3108亿元。 在样本数量上，从去年的200增加了334%。 在资金数额上，比去年的733亿元增加了324%。 其中，关联金额1亿元以上的上市公司超过160家，关联金额1008亿元。

年梅花生物收购伊品生物，交易金额达到38.22亿元。 梅花生物制品的组成以味精为主，氨基酸为辅； 此次收购的伊品生物以氨基酸产品为主业，与梅花生物相比互补性很强。

伊品生物是目前仅次于阜丰和梅花的第三大生物发酵公司，位于宁夏银川，拥有年产22万吨味精和谷氨酸、5万吨苏氨酸、37万吨蓖麻毒素的生产能力。 事实上，梅花生物和伊品生物都是领域内大型味精、氨基酸生产公司，两者的合作将进一步提高领域集中度。

除了梅花生物的大宗收购外，每年还有18亿元将华源新能源纳入胶囊，配置太阳能发电站，从而延伸了咖啡股的产业链。 万达新闻以6亿元并购收购电脑，将业务扩展到医院新闻和社区卫生化行业。

此类合并案见表3。

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并购路径4 :多元化战术的快速发展

很多以前流传的产业企业在本职工作陷入萧条之际，纷纷寻求突破和变革，寻找更高的利润增长点。 通过跨领域的收购，以前流传下来的产业在新经济下复苏，以前流传下来的产业类上市企业也插入了新兴经济体的引擎而飞黄腾达。

东方财富choice金融终端数据显示，年并购超过2090起涉及以多元化快速发展为目的的并购，披露金额1732起，涉及金额6337亿元。 在收购样本数量上，比去年的578增加了261%。 在资金数额上，比去年的2598亿元增加了143%。

与此同时，一笔收购相关的资金数额也常常庞大。 全年涉及1亿元以上上市公司多元化并购的超过280家，涉及1659亿元。

以铜矿开采为主的西部资源因主业低迷，开始了多元化并购之路。 企业在并购道路上不断出击，收购、出资设立、增资多家新能源产业链上的公司。 西部资源先后收购了龙能科技、宇量电池、深圳五洲龙、恒通客车、恒通电动、交流租赁、成都伟瓦节能等企业股权。 依托并购，西部资源将实现锂矿开采、锂电池材料、锂电池组装、新能源汽车开发等新能源汽车全产业链布局。

年8月，万好万家宣布以30.65亿元的总额收购青雨电影、兆信媒体、翔通动画3家文化媒体企业100%的股权。 据万家公司介绍，企业将通过兆媒为纽带，整合翔通动漫和青雨影视文案资源，为铁路沿线客流资源变化提供文案载体。 万家公司就这样进入了文化媒体行业的全产业链。

此类合并案见表4。