“两融“黑天鹅”突袭 沪指高位承压”

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经过记者曾剑

上周，上证指数在小幅下跌后强力回升，连续10周上涨。 每周板块急剧增加。 中小板上周上涨3.95%，指1月16日为去年8月17日以来的新高5900点。 创业板上周上涨5.56%，是去年5月末以来一周内的最大涨幅，接近去年12月19日创立的历史高点1674点。

面对上周欣欣向荣的行情，本周的行情可能有些“乏力”。

上周五收盘后，国泰等三大主力证券公司因违反“两融”被证券监督管理委员会处罚。 同日，证券监督管理委员会通报了年第四季度证券企业融资融券业务检查情况。 中信、海通、国泰君安三大主力证券公司因业务违规问题，暂停开立新融资融券账户3个月，民生证券、广州证券、齐鲁证券等5家企业受到警告。

鉴于此次a股牛市的动力在于资金撬动已经成为市场共识，一位分析师认为，主要的“举债”方法之一是，比较此次“两融”业务的规范、整顿和处罚，一方面会导致融资增长放缓，阶段性融资升值。 另一方面，对融资客户来说，监管层对两融的偷袭可能会形成心理恐慌，避险者增多。 目前，融资融券规模已经突破1万亿元。 金融杠杆具有有助于上升、助力下跌的特点，行情上升会加速上升，行情下跌会加速下跌。

另外，中信证券上周五晚上表示，大股东1月13日~1月16日连续超过百亿美元。 上述拆股者指出，这可能引发市场对国有股东减持的担忧，大盘很可能面临短期调整。

值得注意的是，本周二将是年12月和4季度宏观经济数据集中公布的日子。 其中，年12月固定资产投资增长率、工业增加值、社会消费品零售总额等数据，年12月和年4季度gdp明显。 然而，证券公司对这一数据的预期并不乐观。 国信证券预测，短期内房地产投资仍将持续下跌，年12月固定资产投资增长率环比保持15.8%持平。 以上工业增加值增长7.3%，比上个月仅增长0.1个百分点，迄今为止，大量建设项目接受考核的效果还没有显现出来。 受“双十一销售节”提前还款的影响，社会消费品零售额增长11.5%，环比略有下降。

另外，本周是本月解禁量最多的一周。 据统计，共有35家企业共解除了53.6亿股的股权限制。 以上周五收盘价计算，市值为721.96亿元。 其中，深市解禁企业28家，共计27.7亿股，上海市7家企业，共计25.9亿股。 1只股票中，思科股份( 002653，收盘价19.76元) )最受瞩目，其大股东兑现为“怒不可遏”，日前提出减持计划。

资金方面，wind数据显示，央行公开市场本周没有正回购期限，没有逆回购和央票期限。 由于上周没有正式的回购期限，央行也没有进行公开市场操作，连续第14次暂停了公开市场操作。 由于迄今为止22只新股密集发行，市场预计冻结资金将超过2万亿元。 本周大规模解冻资金将重返市场。