“寻找“网络+”风口上的猪 机构力推10只黑马股”

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陇西化工( 002584 )业绩持续增长； 并购与电子商务战术稳步推进

年度经营成果

西明示化学工业发表了年报。 全年企业营业收入21亿9800万元，比去年同期变化-1.9%； 毛利率为17.03%，比去年同期上升5.12个百分点。 归属于上市公司股东的净利润为0.78亿元，比去年同期变化59.5%； 每股利润0.39元； 向全体股东每10股发放现金红利0.40元(含税)。

收购战术继续推进

化学试剂的EC平台值得期待

化学药品电子商务大势所趋。 由于实验室试剂品种的多样性、产品的高端化、顾客的分散化、质量的定制化、订单的小批量化等优势，实验室化学试剂电子商务平台成为了企业全新的业务模式。 目前，企业正在完成电子商务平台的设计与构建，开展周边辅助系统建设，进行全系统测试，不断进行修改与补充，为客户提供更好的费用体验。

探索新的商业模式，积极开展体外诊断试剂产品体系和营销渠道建设

企业已经形成了新大陆生物制品战术、永和阳光途径战术并存的体外诊断试剂体系，并在不断丰富和扩张中。 (一)年初，企业收购福建新大陆生物技术股份有限公司，进入体外诊断试剂行业。 )2)企业设立西明示医学诊断中心，作为体外诊断试剂开发中心进行新产品开发。 (三)企业设立清石西陇股权投资基金，增资控股和阳光。 企业将探索新的渠道建设模式，通过清石西陇股权投资基金与全国主要生化试剂渠道业者合作，共同开发和销售产品。

增发方案将有效地结合各方面的利益，彰显管理队伍快速发展的信心

在不考虑利润预测和投资建议增发淡化的情况下，企业-年eps预计分别为0.58元、0.78元、1.03元。 考虑到企业业绩明确、企业战术清晰，募股项目从年开始陆续生产，湖北杜克从年开始贡献利润，新大陆生物、化迅企业与财务挂表，股权投资基金不断孵化的项目、电子商务模式和开放等诸多因素

风险提示

1、并购重组低于预期； 2、募捐项目延误； 3、市场营销改革低于预期4、产品、原料价格大幅波动。 广发证券