“电改方案出炉 那些个股有机会？”

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新电改革方案确立的“三开放一独立三加强”的要点和路径，将使高能公司直接降低价值成本，与能源网络+相关的公司、地区电力平台将迎来万亿元市场的机遇。

“新的电力改革方案出台后，行业预计未来电价将大幅下降空”在电力和化工领域人士一致评价的情况下，对电解铝、化工等耗电量大户来说，利润显著。

云南一家冶金公司的人告诉记者，在生产电解铝的过程中，电力价格占生产价格的40%-50%。 化学工业领域的研究员表示，化学工业领域整体的耗电量比较大，占社会整体耗电量的8%左右。 他们预计电价市场化改革将来会提高用电大户的议价能力。

此前，试水大客户直接购电交易的公司就有过因这笔赤字而盈余的例子。

申万宏源研究报告认为，随着电改的推进，如果未来直接供电能够大规模普及，化工龙头公司将享受规模效应带来的优惠电价，扩大价格领先地位，提高领域集中度，带来更好的竞争格局。 黄磷氯碱产品等少数典型化工品种，电力价格占总价格的45%-60%，因此未来竞争特征更为突出，产品出口竞争力也将由此加强。

新电改革将为方兴未艾的能源网络公司带来福音。 “系统性的变革将打开能源网络。 》国泰电力新能源领域分析师认为，新电改革开放配电侧，强调定价市场化和交易系统独立，将为能源网络的推进奠定坚实的基础。

申宏源环保公共分解师刘晓宁表示，德国电气改革的经验表明，售电市场的完全开放带来了众多多样化的客户服务诉求，以及对分布式能源、电动汽车、智能家居、蓄电设备等众多智能终端的接入诉求，进而带动了售电企业和互联网 拥有配电网资源的地区电网企业拥有大量的客户数据资源，坐在能源网络的最佳入口，受益于诉求爆炸的能源网络。

另外，也有看法认为，由于地区电网企业具有先天的互联网特征，下一步有望率先享受电气改革“销售分离”带来的红利。

新的电气改革方案也给一些领域带来了挑战。

安迅思煤炭领域的分析师邓舜告诉记者，在火灾开始过剩的前提下，新电改革会对火灾公司产生最大的影响，或者缺乏规划时间表后，火灾公司将形成区域性低价的恶性竞争。 火灾公司在被迫降低电价的情况下，对价格的要求也会提高，最终将打压煤炭价格。 中长期来看，这对火灾和煤炭市场不利。

但是，也有观点认为，开放计划发电，打破传统的平均分配模式，有利于高参数、低价格的火力发电、水力发电机组。 发电价格低的上市公司依然会盈利。

新电改革政策确定了能源网络企业前景广阔

事情:

据多家媒体报道，中共中央、国务院《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已经内部印发，不久将正式发表。 文件确定了电力体制改革的要点和途径是“三开放”、“一加强”、“一独立”，有序开放送配电线以外的竞争性电价，有序开放配电工作，有序开放公益性和调节性以外的发电用电计划，推进交易机构的相对独立，加强政府监管。

第一个观点:

1、电力体制改革的要点任务包括7大部分、28条，其核心文案如下。

1 )改变电价形成机制)单独确定配电价格，公益性以外的上市电价由市场形成； 2 )配电业务开放)售电业务开放允许多个主体成为售电主体，符合准入标准的发电公司、售电公司、客户(直接参与公司的单位能耗、环保排放符合国家标准)可以自由选择客户。 政府保存公益性发电计划，市场从诉求侧和供给侧两个方面搞好电力消费量的整体平衡。 开放增配电业务。 3 )支持分布式电源建设和并网)建立开放电网公平对接、分布式能源快速发展的新机制，积极快速发展融合先进储能技术、新闻技术的微电网和智能电网技术，实现可再生能源的 开放客户端分布式电源建设，支持公司、机构、社区和家庭根据各自条件，因地制宜地投资建设太阳能、风能、生物质发电及燃气“热电冷”联产等各类分布式电源。

与上述核心副本相比，让我们看看四个投资机会。 1 )发售电气一体化地区的电网企业2 )低价水力发电公司3 )太阳能发电事业企业4 )配网自动化、能源网络相关企业。

2、期待具有电气一体化、资产整合特点的地区电网企业广安爱众、桂东电力上市

由于历史问题，部分地区仍有售电一体企业。 由于这些企业已经拥有售电资产，最直接地受到电力改革，将不再统一销往国网，预计售电资产的利润将大幅提高。 另外，由于过去有经营电网的经验，将来有可能迅速发展为售电侧平台。 推荐广爱众、桂东电力。

广安爱众在广安地区拥有完善的发电、供电和配电互联网，配电地区为广安市(新区也由企业建设)和岳池区。 其中广安地区进行自愿自用，充裕上网。 但是岳池区需要接入中国网。 随着配电价格的执行，广安爱众生产的电力无需缴纳大额买卖差价，只需要缴纳较小额的“通行费”，本来电网通过“批量购销”获得的价差大部分将回到发电公司，企业的电力业绩将大幅提高。 二股东为四川水电投资经营集团有限企业，拥有发电、地方配电网，总资产200多亿元。 近年来，企业二大股东纷纷增持企业，年末其股份占比达到20.29%，接近大股东四川爱众快速发展集团的22.58%。 我们认为在电气改革的背景下，两大股东持续加息是有看点的。

期待配网自动化、能源网络领先的四方股份、科陆电子

文件确定了积极开展电力侧诉求和能效管理，充分利用现代新闻技术，培育电力服务，实现诉求响应，积极快速发展融合先进储能技术、新闻技术的微电网和智能电网技术。 一些智能电网的领导、电力电子领导完全利用自身的技术特点，结合电力控制、保护、调度、检修，结合储能技术、充电技术，构建智能电网和微电网，向发电侧、售电侧 看看四方股份，科陆电子。 (证券时报网)

新电改点能源网六维挖掘金兆蛋糕

编辑者:

市场期待的《关于进一步深化电力体制改革的几点意见》已经在内部公布。 该轮确定了“三开放、一独立、一研究、三强化”改革的基本主线，定位电网功能，开放售电侧，促进分布式电源的快速发展。 分析表明，在新电改革下，除电力股价值在最低点突出外，能源网络也是亮点之一，投资者可以从六维挖金子，挖万亿元的电改蛋糕。

新改革:三开放、一独立、三加强

《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已于3月15日内部印发，尚未正式发表，但市场普遍期待着新电改革即将开始的万亿单位售电市场、能源网络等新兴生产力下的电力新业态。

电改文件共分七大条二十八小条，主要文案可以概括为“三开放、一独立、三加强”。 开放新销售的电力市场，开放非送配经营电价，开放公益性调节性以外的发电计划，使交易机构相对独立，加强政府监管，加强电力整合计划，巩固和提高电力安全高效运行和可靠供应水平。

关于打破领域热门的电网分割和送配分离等垄断问题，文件表述为“深化区域电网建设和适合我国国情的送配体制研究”，并且越来越不详细。

关于电子改革方案，中信证券预计将在三个方面发生变化。 首先是发电侧。 供需情况除了反映在使用时间上外，还会影响互联网电价。 目前，在供求宽松的环境下，不利于发电公司，特别是火灾公司。 另外，公司之间的差别也越来越大，期待着低电费和低价格的企业占据特点(电费的上升和使用时间的上升)。 。 其次，在电网方面，由统一销售带来的两端价差转为公用事业，收益稳定性不断提高，政府的监管力度越来越大。 最后在售电端，准入门槛开放，电力产品和定价从同质化走向差异化，为领域带来增量利润来源； 电力主体增加后，就会出现新的诉求和盈利模式，电力后的市场逐渐形成。

新的电改变了什么？

一个是电费改革。 第一步是分别核定配电价格；第二步，逐步实现公益性以外的上市价格由市场形成； 第三步，妥善解决电价交叉补贴。

二是电力交易体制改革。 根据投入电压水平，明确并公布能源消费水平、排放水平、产业政策及地区差异化政策等可以直接参与交易的发电公司、售电主体和客户准入标准。 根据电压等级分割开放客户直接参与交易的，直接参与交易的公司单位能耗、环境保护排放量必须符合国家标准，国家产业政策以及产品和技术属于报废类的公司不得直接参与交易。

三、建立相对独立的电力交易机制，继续完全主辅分离。 电网广告主要从事电网投资运行、电力传输配送，负责电网系统安全，保障电网公平无歧视开放，按照国家规定履行电力普遍服务义务。

四是推进发电规划改革。 直接交易的电力和容量不再纳入发电计划。 鼓励新工业客户和新批准的发电机组积极参与电力市场交易，其电量尽快以市场交易为主实现。

五是推进售电方面的改革，有秩序地向社会资本开放售电业务。 允许符合条件的高新技术产业园区或经济技术开发区，鼓励组建售电主体直接购电的社会资本投资设立售电主体，允许拥有向发电公司购电并向客户销售电能的分布式电源的客户或微网系统参与电力交易。 允许符合鼓励供热等公共服务领域和节能服务企业从事售电业务条件的发电公司投资售电主体进入售电市场，从事售电业务。

六是建立分布式电源快速发展的新机制。 全面开放客户端分布式电源市场，支持公司、机构、社区和家庭根据各自条件，因地制宜地投资建设太阳能、风能、生物质发电及燃气“热电联产”等各类分布式电源。

卖方开放发放红利

除了重新配置电网的作用外，新电力改革方案还具有开放发电市场、售电市场、鼓励社会资本参与售电和增配电力业务、促进分布式电源快速发展等诸多亮点。

此次改革后，电价分为发电价、输配电价、售电价，其中输配电价由政府单独核定，并逐步转为“许可价加合理利润”的大致、电压等级核定。 实现分阶段上市的电价由市场形成，居民、农业、重要公用事业、公益性服务等用电继续实行政府定价。 因此，该轮变量首要的是竞争环节的上市电价。

据分析，售电方面的改革有望成为本轮改革的最大红利。 售电方市场化改革允许五类公司成为新的售电主体。 高新区和经济开发区售电主体的设立、社会资本投资售电主体的设立、供水燃气供应供热等公用事业企业、节能服务企业和发电公司都可以投资设立售电主体。

并且，方案确定了鼓励社会资本投资配电业务。 鼓励社会探索资本投资配电业务的比较有效的方法，逐步向符合条件的市场主体开放增配电投资业务，采用混合全制方法迅速发展配电业务。

售电市场的开放迫使售电企业与网络企业进行合作。 售电市场开放后，6类竞争公司都将分万亿市场吃掉，随着大量多样化的顾客诉求和大量智能终端的接入诉求，新闻和数据的经营将成为售电企业的核心竞争力之一。 数据挖掘和分解能力非常重要，基于大数据观察，能源电力公司可以对客户进行深入的发现，提供精准的服务和营销，获得科学的管理决策能力，最大化资产性能，最小化污染和温室气体排放。

申万宏源预计，售电企业接触网络将是大势所趋，拒绝接触网络的概率将被市场淘汰。 在售电业务的上游承担发电、供配电、分布式等多维供应，在下游承接工商业、居民、园区等多维客户，无疑将成为未来整个能源交易系统的数据中心。 因此，开放售电市场是能源网络的必要条件，打开了互联网应用的大门，真正实现了能源流、新闻流、业务流的融合。

在电改后的市场能源网络体系下，预计客户多样化的服务诉求有望在未来出现几何爆炸。 拥有配网资源的地区电网企业拥有大量的客户数据资源拥有能源网络的最佳入口，受益能源网络爆发了超万亿的诉求。

新电改革政策出台后，全国应对5.5万亿度售电的万亿元级售电市场即将开放，电力股的价值最低点将受到投资者的重视。 谁能通过新的电气改革获得机会？ 《投资快报》记者根据各大证券公司的研究报告整理了以下六个方面。

【获得售电牌照的电力公司】

首先受益的是有竞争力的发电公司和首批售电许可证持有者，方正证券向首批许可证在试点区域内具有国资背景的发电企业，如深圳能源( 000027 )、深南电a )和粤电力a ) a(000539 )等龙头发电公司发行

【低价、低价的发电企业】

发电计划开放后，竞争分化市场，特别是高质量水电、坑口煤电、核电等低价发电资产公司，以及形成规模效应的发电集团有长江电力( 600900 )、国投电力( 600886 )、桂冠电力) 600236等 中信证券从电价和价格的角度推荐长江电力、内蒙华电( 600863 )、川投能源) 600674 )和国投电力，并将关注桂冠电力、黔源电力) 002039 )。

【发送销售一体的地方能源综合供应商】

售电方开放后，地方电企有望率先获得售电牌照，部分兼具燃气流通业务协同特点，地区综合能源运营商转型预期，中信证券有望申能股份和广州快速发展，皖能电力( 000543 )、深圳

【能源网络】

“配电体制开放，带来就近直接销售自有消费、剩余电力的盈利模式和分布式能源的大快速发展，推进能源网络建设。 》中信证券表示，投资者可关注彩虹精化( 002256 )、隆基股份) 601012 )、智光电) 002169 )。

申宏源证券推荐广安爱众、郴电国际、乐山电力、文山电力、通宝能源、天富能源。

【光伏领域】

一位业内人士认为，电气改革是能源网络的最强催化剂。 年，光伏分散启动，年蓄电市场启动，年售电开始扩大，年电动车接棒领先。 “能源网络”时代，无疑为太阳能发电的应用创造了越来越多的创新快速发展的空之间和机遇。

【高能公司】

此外，高能公司的价格对电价敏感，受益上游竞争加剧，电价下跌，如电解铝、多晶硅等产业受益。

挖掘点

远程光软件( 002063 ) )。

电子改革9号文提出“三开放、一独立、”三个加强，为电子改革it锦上添花。 申宏源认为，放开竞争性环节的电价和提高可靠的电力it供给的意义类似于利率市场化和巴塞尔iii对金融it的意义，有可能上升一个数量级，远程光软件等企业的诉求会变大。

最新的《投资者关系活动记录表》显示，目前，智能工作已经在国网省企业试点，未来企业将根据试点情况在国网集团全面宣传。 我们知道，smartwork是一种基于移动APP的远程光软件企业网络社区产品。

通宝能源( 600780 )。

昨天，通宝能源以8.60元开盘，经过约30个小时的震荡，股价迅速上涨，迅速停牌，截至收盘，233万股被停牌。

电改方案曝光，机构看好地方电网公司。 通宝能源是市盈率最低的电网企业(仅对应年pe的15倍)，远低于同类电网企业)平均超过35倍)； 山西省有望实现大集团、小企业全年持续资产(燃气、电力)注入，为了潜在的电网改革区域，强烈期待着配电的扩张。

乡电国际( 600969 )。

分析表明，企业与具备供电、供水、燃气综合能源服务能力的国网、南网两网存在长时间的竞争合作关系，具有较强的市场化竞争意识； 具备湖南、河北、内蒙、江苏多省区业务特点，未来存在较强的网络基因。

乡电国际昨天上涨了8.81%。 增资近8亿投入东江引水工程后，企业近期宣布将进军污水解决和城市地下综合管线建设，分别投资8000万和5000万在上述行业新建2个全资子公司。