“A股牛市现怪相：亏得越惨涨得越多”

本篇文章1327字，读完约3分钟

◎经过记者李智

我相信，对许多初次参与股市的投资者来说，业绩是选择投资目标的最重要参考因素之一，盈利能力强的上市公司也经常成为证券公司机构力推荐的对象。

但是，正如每一个例子所示，业绩的好坏与股价的涨幅之间并没有单纯的对应关系。 例如，a股“赤字之王”中国铝业的涨幅足以让最赚钱的上市公司工商银行离开几条街。

“赤字之王”股价逆袭

a股市场有两个这样的上市公司，一个连续多年超千亿元盈利，并且保持稳定的增长率，市盈率也不到10倍，另一个在大亏和盈余之间波动，正好过去的年亏损超过百亿元，计算其市盈率是

对于两个完全不同的企业，你会投资哪一个？

如果选择前者，进入今年后只获得11.09%的利润，明显表现为大盘； 但是，如果“剑势”选择后者的话，恭喜你。 进入今年以来，创造了50%以上的利润。 也许已经有人推测，前者是世界上市值最大的银行——工商银行，后者是全年a股“赤字王”的中国铝业。

4月底，上市公司年报大戏如期闭幕。 各方关注的是，中国铝业162亿元的亏损额不仅成为全年a股“亏损王”，还刷新了上市公司的年亏损额记录。 迄今为止，每年亏损100亿元以上的上市公司也是凤毛麟角，全年中国远洋在提交全年亏损104亿元的成绩单时，引起了市场的热议。

令人惊讶的是，年业绩遭遇“滑铁卢”的中国铝业，股价“任性”。 年度上升率超过八成后，今年头四个月，中国铝业继续上升52%，年来累计上升率接近180%。

与中国铝业相反，全年赚取2758亿元(净利润比去年同期增长5% )，勇夺“赚钱王”称号的工商银行，在全年47%的涨幅后，今年以来涨幅仅为11.09%，全年累计上涨不到63%。

行业内部解读:审视柔性前景

事实上，工商银行股价被中国铝业超越并非罕见，同样的现象在a股市场屡见不鲜。

根据花顺的统计数据，以工、农、中、建、交五大行为为代表的a股前10家公司中，年来兴业银行和浦发银行股价翻倍，涨幅最大的浦发银行上涨105.67%，涨幅最低的工商银行为62.58%，平均涨幅最大。

另一方面，在中国铝业、钢铁钒钛等亏损额最大的10家上市公司(不考虑上市停牌)中，全年6家企业股价翻倍，即使受长时间停牌、涨幅偏低的皖江物流拖累，10家公司平均涨幅也达到113%。

越亏越贵！ 牛市的这种奇怪面貌，让许多守护“成绩优秀股”的投资者困惑不已。 光是在去年的重仓抄录中国铝业的私募相关人士，其观点就多少能解开大家的疑惑。

一位私募股权人士告诉《每日经济信息》记者，去年6月，中国铝业已经到了最糟糕的时刻，股价也已经“下跌”，随着新董事长的上任和一系列措施的出台，在国企改革的大背景下，无论是业绩还是股价，中国铝业都出现了巨大的上涨/ /

日前公布的一季度新闻显示，中国铝业今年一季度扭亏为盈。

有人指出，衡量一家上市公司是否是好的投资目的地，不仅要考虑过去和现在的盈利状况，还必须考虑未来的快速发展前景，有“炒股炒股炒股期待”的说法。 例如，现在是企业业绩最差的时候，对应的股价也很低，但未来的基本面可能会发生很大的变化，这样的股票弹性很大。

但是，暴涨后，现在像a股市场这样“捡便宜”的机会变少了，随着时间的推移，现实与预期之间产生了差距，投资风险也会增大。