“三星业绩预告：芯片超级周期带动四季度盈利再创纪录 但不及预期”

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三星周二公布的业绩预告显示，去年第四季度营业收入将达到15.1万亿韩元(约141亿美元)，比去年同期增长63.8%，预计将刷新新高。

但是，这个收益额不及市场预期，比路透社和彭博调查的拆迁师的预期值低约16万亿韩元。 公布后，三星电子下跌1.2%。 据新闻报道，三星电子跌幅缩小至0.88%，报2578000韩元。

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三星预计第四季度销售额将比去年同期增长23.8%至66万亿韩元。 三星将于本月末正式公布具体第四季度业绩。

分解表明，在经历了一年的强劲增长后，基准内存芯片价格已经稳定，三星过去两个季度的收益增长受到限制。

而且韩元升值侵蚀了三星海外利润的价值。 前期，对美元韩元行情上涨5%，去年全年对美元韩元行情上涨约13%，创下3年来新高。 这将带动三星全年的业绩。

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得益于芯片超级周期，三星预计全年营业收入将比去年同期激增83.3%至53.6万亿韩元，销售额将增长18.7%至239.6万亿韩元。 分析师表示，芯片收入约占三星总收入的三分之二。

过去一年的芯片热使得领域相关企业的业绩和股价一齐上升。 三星的股价去年全年上涨了约30%，但年末受到回调，股价从11月开始从历史高点下跌，市场上开始担忧芯片热潮的可持续性。

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据大周日( 11月26日)一份研究报告称，自去年第一季度以来，半导体领域享有的强烈市场诉求和空前的定价权难以为继，nand闪存的超周期材料将发生逆转。

大摩研究部门认为，过于强势的领域定价权和对市场诉求的破坏已经开始，投资者的情绪和基本面状况目前似乎过于乐观。 大摩担心，迟早会到来的诉求逆风和高位市值，会给nand的定价机制带来严重的负面冲击，并迅速传向股价。

因此，大摩提出市场很快将降低与非闪存乃至整个亚洲半导体领域股票的风险。 三星电子、台湾积体电路制造、西部数据等半导体硬盘顶级公司均被下调为“展望”评级。

资料来源:华尔街见闻作者叶桢