“煤钢去产能提速 已完成全年目标逾八成”

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“推进脱产能工作加快进度，取得积极进展。 截至9月底，钢铁、煤炭两个领域退出产能大幅提高，相关部门正在核实进度数据，即将公布。 ”13日，国家发改委信息发言人赵辰昕发出了令人鼓舞的消息。

据悉，截至9月底，退出钢铁、煤炭两个领域的生产能力，完成了年目标任务量的80%以上。 对此，证券拆解者表示，加快脱产能有利于产业整体生态系统的好转。

近2月生产能力进度明显加快

在决策层的推动下，全国钢铁、煤炭两个领域的脱产能任务完成量大幅提高，如四川等一些省份已经提前完成了今年的任务。

从流程来看，今年1月至6月，全国淘汰钢铁生产能力1300万吨，只完成了年任务的30%。 截至7月底，全国钢铁生产能力只有2100万吨，完成了年任务的47%。 在这样的背景下，决策层从8月开始提高了脱产能的推动力。

产能在8月、9月明显加快，关键是专项筛查、多层压力传导。 另外，“今年的奖学金资金系数很高，调动了地方很多退役早退的积极性。 ”赵辰昕说。

对此，广发证券拆解师李莎认为，供给侧结构改革的本质在于“减量提质”，在呼吁没有大幅下跌的基础上，产能退出、供给侧收缩，将大大改善处于有利地位的公司的利润预期和实际利润，其投资价值也将不断凸显。

与担心煤炭脱产能导致供给不足相比，赵辰昕表示，目前煤炭供需关系改善，个别地区煤炭供给紧张，是脱产能效应的直接体现，也受客观因素的影响稍有不同。 为了促进煤炭价格保持合理水平，有关方面已经制定了控制煤炭价格暴涨的预案，并采取比较措施进行储备，以保证全国煤炭供需情况基本平稳。

据介绍，9月初，发改委会同有关部门制定了稳定煤炭供应、抑制煤炭价格暴涨的预案，启动了二级响应，一天增加煤炭产量30万吨左右。 9月下旬又开始了一级响应，每天增加煤炭产量50万吨。

“完全不用担心‘脱生产能力’会导致煤炭供应不足。 ”赵辰昕说，煤炭行业完全有条件，有保障稳定供应的能力。

政府不会默认债转股的规模

关于杠杆率问题，赵辰昕表示，不能简单地理解卸下杠杆率会导致经济收缩。 政策设计中，杠杆化不会对经济产生明显的紧缩效应，在政策的执行过程中，会努力避免经济可能产生的紧缩效应。 杠杆要求有序展开和统一协调，不是一蹴而就，不是“一刀切”，而是在一定意义上稳定后下降。

“杠杆不仅会降低整个公司的杠杆率。 对于杠杆化程度高、财务价格过高的公司，必须降低杠杆率。 但是，对于低杠杆、高成长性的公司，可以根据需要适当增加杠杆。 ”。 赵辰昕指出，债转股本身降低公司杠杆率的效果应该是明显的。

据介绍，从模型模拟运行情况看，债转股一般能降低公司资产负债率约10%至20%，从而大幅降低公司财务费用。 但是，债转股导致公司杠杆率下降的具体程度取决于作为债务人的公司与债权人之间的协商结果。

当然，“从宏观层面来看，债转股带来的杠杆效应，需要一个充分显现的过程。 债转股要进行到一个阶段，取得具体的量化效果还需要判断。 ”赵辰昕说，这次是市场化、法治化债转股，因此政府没有预先设定债转股的具体规模和数量目标。