“财政部确定国企资本金注入三种方法 将缓解公司高杠杆率”

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经过记者冯彪

3月29日，财政部发布《中央国有资本经营预算支出管理暂行办法》(以下简称《办法》)。

财政部表示，该《办法》是以资本管理为主加强国有资产监管，使国有资本投资运营为国家战术目标服务的决策部署。

值得注意的是，《办法》专门规定了中央国有资本经营预算支出的范围，除转入常规公共预算和补充全国社会保障基金外，还包括国有公司历史遗留问题的处理和相关改革价格支出、国有公司资本金注入和其他支出。

并确定了《办法》注入资本金的三种方法，分别是向投资运营企业注资、向产业投资基金注资、向中央公司注资。

《每日经济信息》记者表示，中国银监会特别顾问中国工商银行杨凯生行长在许多场合表示，要比较有效地降低国有企业的杠杆率，目前国有企业需要建立资本补充机制。

确定注入资本金的3种方法

对政府部门和中央公司的职责，根据《办法》，财政部负责明确中央国有资本经营预算的支出方向和要点，中央机关负责提出中央国有资本经营预算的支出方向和要点建议，投资运营企业和中央公司负责向中央机关申报支出计划建议。

最近，国有公司的资本金注入成为业界最关注的话题。 杨凯生近日写道，托管资本还应包括国有公司资本金充足，即负责维持负债率稳定的重要副本。

今年全国两会期间，杨凯生曾提到国有公司资本金不足的问题。 他认为，目前在公司成为独立市场主体的情况下，开始重视资本录用的利益，但目前缺乏资本补充机制。

此次《办法》确定，国有企业资本金注入将引导投资运营企业和中央公司更好地为国家战术服务，将国有资本越来越多地投向关系到国家安全和国民经济命脉的重要领域和重要行业。

具体来说，《办法》确定了资本金注入三种办法，分别是向投资运营企业注资、向产业投资基金注资、向中央公司注资。

值得观察的是，《办法》为投资运营企业提供资金，主要用于推动投资运营企业调整国有资本配置和结构，增强国有资本治理力度。

要为产业投资基金提供资金，《办法》对投资运营企业采取市场化办法启动产业投资基金，发挥财政资金杠杆作用，将社会资本投入到越来越重要、前瞻性的战术产业、生态环境保护、科技进步、公共服务、国际化经营等行业，增强国有资本的影响很大

补充资本金有助于举债

在降低公司杠杆率的背景下，补充国有公司资本金也是举债的一种形式。

根据财政部公布的《年中央国有资本经营支出预算表》，国有公司资本金注入年执行数为399亿元，年预算数为326.65亿元，年预算数为上年执行数的81.9%。

杨凯生认为，要建立公司债务约束机制，国有公司出资部门需要进一步意识到这也是自己的责任。 杨凯生表示，(上个世纪) 80年代中期的“可转贷”以后，公司所需资金、固定资产投资、流动资金全部改为银行贷款，利润是加强公司资金录用的效率意识，但问题是由于公司资本补充渠道变窄，公司规模扩大，

“这是为了应对公司杠杆率高的问题，这些公司要想在市场上持续快速发展，就必须想办法建立资本补充制度。 ”杨凯生说。

另外，此次《办法》对注入资本金的预算编制和执行作了具体规定。 国有公司资本金注入计划的提案，按照党中央、国务院的有关要求，结合投资运营企业和中央公司章程、快速发展定位和战术、投资运营计划、投融资计划等编制。

《办法》要求投资运营企业和中央公司按规定用途聘用资金。 属于国有公司资本金注入的，应当及时落实国有权益，根据确定的支出投入和目标，及时开展国有资本投资运营活动，推进相关事项的实施。