“厦大研究团队：国企降杠杆举措需要民间投资配合”

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实习记者李可愚经记者胡健经陈星

国有公司举债已经在当前业务中举足轻重。 那么，如果国有企业降低杠杆比率，会对整体经济形势产生什么样的影响呢？ 你怎么保证在这个过程中经济稳定健康快速发展？

2月27日，《每日经济信息》记者“中国宏观经济高层研讨会暨中国季度宏观经济模型春季预测发布会”称，厦门大学宏观经济研究中心团队通过数据模型，预测了两年内国有企业降低杠杆效应对经济增长的影响 该小组发布的政策效果模拟研究报告指出，为了保障经济增长率稳定在6.5%左右的水平，年必须刺激民间投资增长率的恢复，以形成“补偿效果”。

报告指出，进入今年，金融非金融部门杠杆化、防范重大风险化解仍是各项宏观政策的核心副本。 防范和化解系统性金融风险，必须比较有效地抑制宏观杠杆比率，但这将导致国有投资增长率的下降。

为了估算国有企业举债对整体经济增长的影响，研究小组设定将国有工业公司杠杆率降至~2019年8季度每季56%，即金融危机爆发前的水平，估算相关政策对投资增长和经济增长的影响。

研究小组指出，“国有企业举债”对投资增长率有很大影响，对整体经济增长率也有影响。 “年gdp增长率可能减少0.8个百分点，到2019年gdp增长率有可能下降。 》厦门大学宏观经济研究中心副教授王燕武这样告诉《每日经济信息》记者。

《每日经济信息》记者观察到，基于该模型预测的经济增长率与目前各界专家普遍建议未来几年应保持6.5%的经济增长率有一定落差。 那么，现在是否应该采取那些措施来降低杠杆比率，维持经济的稳定增长呢？

“防范和化解系统性金融风险是本两年期的核心拷贝。 如果民间投资增长率不能迅速恢复，将影响地方政府的债务。 国有企业投资也将继续扩大，带动国有企业杠杆率上升。 所以，我们的总看法是，有必要预防金融风险，促进民间投资的增长。 ”王燕武对《每日经济信息》记者说。

为了判断民间投资对降低杠杆率政策的“补偿效应”，研究小组在建立相关模式后，要想降低今年和明年在国有公司的杠杆率，将经济增长率稳定地维持在6.5%，需要将年民间投资增长率提高到13.35%，2019年，

《每日经济信息》记者在现场发现，报告的相关结论得到了与会专家的批准。 出席这次会议的财政部财科所所长贾康元还指出，目前我国比较有效的投资仍然非常大。 例如，以北京为首的大城市依然急需地铁等大型基础设施和停车场等小型基础设施。 这需要公司在其中发挥智慧和作用。

贾康表示，当前，要鼓励ppp模式健康持续快速发展，就必须走上法制化轨道，在政府与公司之间建立伙伴关系，避免“债务超额公司”的发生。