“强势反弹“照亮”节前行情 三条主线布局”

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沪深两市周一以大幅反弹之势扫除了近两周来的“阴霾”。 上海综合指数没能创造反弹的新高，但收复了几天来所有下跌的“失地”，很多人展现出了较强的实力。 特别是证券公司、银行等权重板块依靠利润再次发挥力量，加速指数上涨。 我认为，在市场大环境持续回暖的背景下，反弹格局将在节前甚至全年持续。

反弹源于经济持续好转

这次篮板球始于去年12月，最初源于市场对经济基本面的预期转变。 去年10月和11月经济数据好转后，市场整体预期开始转正，构成了这场反弹的中心力量。 因此，从12月开始，与经济走向密切相关的蓝筹板块大幅反弹。 然后，政策性利好的持续上市也加强了预期的转变。 从2009年1月开始，陆续公布的经济数据从各方面印证了经济复苏的评价，gdp增长率结束了这两年的下跌，出口、费用、投资增长率均出现了稳定反弹。

上周公布的汇丰PMI数据也再次说明了经济的全面反弹。 1月的汇丰PMI初值为51.9%，比12月的收盘价上升0.4个百分点，创下两年来的新高。 这是该指数连续5个月回升，同时3个月位于50%的荣枯分界线上。 各部分的数据也有良好的趋势，其中生产、出口新订单、库存、就业等指数有较大改善。 换句话说，从订单到生产、库存，都有积极的表现。 从a股历史来看，汇源PMI和沪指有很好的关联性，汇源PMI持续走强，如果高于荣枯线，市场强势上涨的概率非常高。 我认为经济好转将持续第一季度，市场基本面将持续回暖。

年报的业绩将成为新的推动力

目前，两市周一大幅反弹，但上海综合指仍在2300点附近的区域内，市场仍受到赢利盘和套牢的强烈压力。 从市场大环境来看，空方面显然没有从根本上创造空环境。 但是，赢利盘和套牢盘规模相对较大，反弹后明显回调不足，这是前期拉锯的重要原因。 上周ipo将被释放的传言曾一度引发市场快速回调，凸显了投资者的矛盾情绪。

篮板球认为要跨越现在的电锯地区，就需要转变主导力量。 也就是说，市场热点需要从前期大型蓝筹估值的修复转向业绩上升的道路。 周一金融等蓝筹板块仍是市场上涨的最大推动力，但金融板块特别是中小银行股涨幅已经相对较大，上涨压力也逐渐增大，市场需要进行承接上涨板块的轮动。 另外，上市公司业绩好转也有可能导致反弹路径的变化。 从已经发布的业绩预告和年报来看，上市公司业绩逐渐好转，业绩上升的企业数量大幅上升。 在已发布业绩快报的1345家公司中，预增、续盈、略有增加和赤字的企业数量分别为226家、135家、321家和77家，累计预喜比例达到56.43%，明显高于去年3季度业绩预告中预喜51.36%的水平。 考虑到这是年报，可以看出，第四季度实际业绩大幅高于56.43%的水平，上市公司业绩随着经济反弹明显回升。 随着年报的进一步公布，预计业绩上升或反转的领域将成为市场关注的重点。

三条主线的布局

基于对市场整体环境和上市公司业绩的分析，我们仍保持中线持续反弹的乐观评价，特别是春节前市场将保持震荡上升的态势。 建议关注以下主线。

首先，关注业绩大幅增加前股的机会。 随着企业相继发布年度报告，大幅度的事前增加、高传输等以前流传下来的年度报告概念受到市场的关注。 从过去来看，在市场整体走强的背景下，这些概念的涨幅相对较高。

其次，关注环境保护、军工等概念的投资机会。 目前，这些板块涨幅相对较大，特别是军工板块。 但是，从政策、投资和市场关注度来看，这些板块仍在持续上升空之间。 其中，环境保护被提到了前所未有的高度，政府对相关行业的投资预计将会加强。 另外，年军工新产品持续“井喷”，领域关注度持续上升。 因为这些板块都有较大的涨幅，不建议投资者过度上涨，适度回调后介入的风险较小。

再次关注业绩变好的领域。 我们观察到某一领域从年三季度开始出现明显的业绩反弹，从已经发布的业绩预告来看，家电、电力、重卡领域等这些领域的业绩有望继续改善，走出强于大盘的行情。