“发审会最快5月重启 小票成机构烫手山芋”

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“请在4月17日下班前报告ipo募集资金的采用范围和上市地点有无变更的相关资料。 ’这是本周初张立(假名)收到的“紧急通知”。

预定上市公司的推荐人张立接到这个通知后，从本周以来一直在材料变更、材料补充、报告撰写的“战役”中奋斗。 “最早预计5月重新开始审理，初审将在此之前进行。 休息一会儿之后，我想马上又会忙碌地工作。 ”张立表示，目前已出席会议但未收到批文的企业有数十家，这些企业随时都有可能收到上市批文。

面对ipo重启即将到来，许多机构“快马加鞭”开始调整仓库布局。

初审会即将重新开始

“重新启动ipo不容易，行很重要。 ”张立调侃说，为了尽快完成材料补充任务，本周微信的力矩上总是用这句话互相鼓励，等待着ipo的重启。

张立表示，根据监管部门的通知，需要变更上市地点的，应当在4月17日下班前提交专业证明，并报告变更后的申请材料。 监管部门公示公司上市地点，一经明确，不得轻易变更。 如果企业不变更上市地点，手续比较简单，投资整理好募集资金的相关文件即可。

张立推荐的企业只需要简化募集资金的用途，但从接到通知到上报资料，张立连续忙了三天。 “一接到通知，立即将财务数据表示为更新后的客户信息，以首次公开的招聘证书和最新的招聘证书的招聘资金的有关部分为对象，就不同点进行详细证明，并汇总在专业报告中提交。 ’张立说，我们想通过一次。

集体公开并不意味着重启发议会迫在眉睫。 一位投票人事先公开后表示，监管部门将公布评审会重新启动的一些辅助文件。 没有出席评审会的排队企业还得等一会儿。 公审最早将于5月重新开始，但初审最早将于下周重新开始。

根据“正式受理后，根据手续安排事先披露”的规则，此前市场推测许多新上市的拟上市企业可能会提交上市申请材料。 不过，上述投资者表示，目前正处于消化ipo库存阶段，今年的证券监督管理委员会有可能不再受理新资料，预计最早将于明年。

张立表示，目前已出席会议，但未收到批文的企业有数十家。 “预计这些企业将率先上市，上市时间预计为4月底~ 5月初。 ”

市场扩张将从根本上破坏小股持续上涨的逻辑。 现在小股的问题是接盘不够，散户也看到了小股的风险，它们有点成了机构手中的烫手山芋。 不排除将来可能会有集中的风险释放过程。

除单公司的材料增加

初审会即将重新开始之际，上市企业的推荐代表王明(假名)很担心。 他告诉中国证券报记者，由于推荐的公司季度业绩出现赤字，下一步必须执行反馈回归初审会，如果搞不好很有可能中止ipo。 他担心公司ipo排队的时间会进一步延长，将来成为no的可能性会增加。

事实上，一季度上市的很多公司都有和王明推荐的企业同样的问题。 例如，牧原股预计一季度亏损4500万元至6500万元，去年同期企业利润2914.5万元。 黄金第一文化一季度预计亏损1200万元至1900万元，去年同期企业利润为2435.83万元，首要原因是黄金价格上涨导致的租金公允价值变动损失和财务费用增加。

一位会计师事务所相关人士认为，经济增长率下降和领域景气的部分变化导致企业业绩略有波动是正常情况，重要的是公司通过评审会前的业绩满足相关要求。 但是，有些公司为了突破ipo粉饰报表，合理调整利润，随着排队时间的延长，最终会落水。 再加上经济增长率下降，一些领域的经济不景气，业绩变化的问题就变得很突出。

王明表示，根据新股发行改革创新规则，他推荐的企业有可能被中止ipo。 “中止ipo后，发行人和中介机构应当及时补充相关资料或提交书面证明。 证券监督管理委员会根据需要，采取按照有关规定要求发行人和中介机构自主检查，或者委托其他中介机构或派遣机构核查，或者直接现场核查等措施。 ”王明说。

业内人士表示，去年业绩亏损的公司肯定会中止ipo，但业绩变化幅度较大的企业有可能中止ipo，最终进展是否顺利的不确定性较大，未来退出公司很可能会增加。

机构提前调整仓库

面对ipo重启即将到来，许多机构“快马加鞭”开始调整仓库布局。

“从目前来看，第二次新股发行正值保本型基金建设时期，通过新股投资来增厚安全垫非常有利。 ”一位基金经理向中国证券报记者表示，从一季度情况看，自己操作的保本型基金在新股投资方面取得了多切，整体收益在同类型基金中稳居前列。

“第二次新股的机会依然大于风险。 我们已经深入研究了上市企业的基本面，必将积极参与新股投资。 有些股票不是看到利润就走的，也有可能长时间持有。 ”这位基金经理坦言，目前自己操作的保本型基金全部仓位已清空，以备第二轮新股投资。

第一批新股发行后，证券监督管理委员会发布了《关于编撰〈证券发行和承销管理办法〉的决定》。 《办法》增加了网上投资者参与报价时应持有一定金额的非限制性股票的要求，也对机构的报价能力提出了更高的要求。 另外，公开募集和社会保障倾斜等，向专业的大型机构在线销售，提高了公司对养老金和保险资金的销售优先度。 “关于未来的ipo重启，最关注的是新股发行的市盈率、交易所交易规则的修订等问题。 ’上述基金经理说。

关于重启评审会，一些平民认为，相对于市场整体利润空，小股将继续打压泡沫。 历史经验表明，市场扩张将从根本上破坏小股持续上涨的逻辑。 目前小股的问题是接盘不够，散户也看到了小股的风险，这成了一个有点机关措手不及的烫手山芋。 将来，不排除可能一次性集中的风险释放。