“新华社：中国股市信心哪去？”

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对中国股东来说，迄今为止的周一依然是“黑色”。 “5·19”，这个曾经在15年前创造股市奇迹的时间节点，正如不久前公布的《新国九条》一样，没能“满血复苏”持续低迷的中国股市。

1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市大涨，不到两个月，上证综指涨幅超过50%。 次年春节，沪深股市在充分消化“519”行情的盈利筹码后，重拾升势，带来了长达两年的大牛市，之后又展开了长达4年的熊市之旅。 因为这次的行情是从5月19日开始的，所以被称为“五一九行情”。

显然，正好过去的这个5月19日，是三年多中国股市1000多天中又一个糟糕的日子。 即使在《关于进一步促进资本市场健康快速发展的若干意见》发布后仅6个交易日，股市表现依然不佳。

当天，在上证综合指数下跌前的点，无论是优先股还是“新国九条”，a股市场都以“当日往返”进行了应对。 人们不禁质问，中国股市的信心到底去了哪里？

事实上，近三年多来，中国股市在起伏不定的情况下下跌，投资者的热情在“下跌和期待”中渐渐消失。 随着市场低迷，a股新增账户数量逐渐减少。 中登企业最新数据显示，上周a股新增开户6.4万户，日均不到1.3万户，创下2007年统计数据以来的新低。 另外，选择已经开设账户的“零持股”的数量近两年也增加了300万户以上。

相对于股市降温，银行理财和互联网“宝宝们”的火热。 据统计，我国银行领域理财产品余额从年末的7万亿元以上迅速增加到年末的9.5万亿元，截至2月底，银行理财规模达到12.22万亿元。 在网络理财方面，余额宝仅9个月就吸引了8100万客户，达到5000亿元规模，一举超过上海股市的有效账户数。

由此看来，中国投资者们并不是没有钱投资，而是“用脚投票”，忍痛放弃股市，转战其他投资行业。 投资者的流失反而让a股的日子更加难过，进一步削弱了市场信心。

许多人认为，自去年年底以来，ipo已成为抑制股市的最大力量。 诚然，弱势市场面临数百只新股“来袭”，这种扩大容易带来心理上的恐惧。 但是，如果说市场对新股发行感到恐惧的话，似乎并不妥当。 在ipo暂停的一年多时间里，股市依然持续下跌，在中国肖钢证券监督管理委员会主席19日晚宣布年内只发行100家后，股市仍未出现明显震荡。

中国股市的信心哪里去了？ 探索a股市场低迷的原因，必须置于中国经济所处的特殊转型期这一大背景下。 人们对a股市场能否担任“经济晴雨表”称号尚存争议，但对中国经济基本股市的影响仍是第一次。

中国经济目前进入了增速换挡和转型升级的新阶段，增速略有放缓需要付出代价，但最敏感的股市对此必然做出反应。 尽管中国的经济增长率与许多发达经济体区块相比仍然处于较高水平，但由于国内经济预期不稳定，以及美国货币政策变化的影响，中国股市难以继续独自走向利好行情也不在情理之中。

但最令人担忧的不是经济表现的影响，而是中国股市自身长期存在的老问题。 这两年，中国股市可以说是改革的急先锋，但措施不多，力度不大。 但是，特殊的国情、众多庞杂的市场，使美好而有初衷的改革现实碰壁，未能充分释放改革红利，打乱了市场预期。

特别是长期存在的上市，是“圈钱”“套期保值”的心态和现状，不仅让投资者心寒，也危害经济快速发展。

毕竟，中国股市的前景依赖于对实体经济的服务，而脱离实体经济的股市就像一棵树一样。 相反，无论是经济转型升级还是混合所有制的快速发展，都会给资本市场的快速发展带来新的动力，但这首先需要市场自身的变革。 在这个过程中，要求监管者积极推进和包括投资者在内的各种参与者转变理念。

中共中央总书记习大大近日在河南考察时强调，我们要增强信心，从当前中国经济快速发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战术上的平常心。 这句话放在中国股市也足够恰当了。

虽然没有带来立即有效的好行情，但“新国九条”已经为中国资本市场的未来制定了计划。 今年是中国的“改革元年”，各行各业全面推进改革，市场面貌将悄然改变，失去的市场信心也有理由期待逐渐“回归”。