“去年36家沪市企业完成重大资产重组 交易金额1128亿元”

本篇文章1502字，读完约4分钟

根据上海证券交易所资本市场研究所4日发布的《沪市上市公司年度重大资产重组专题拆解报告》(以下简称《报告》)，年度沪市上市公司重大资产重组交易活跃，全年有116家企业涉及重大资产重组的若干事项，占沪市企业的12%。 其中，36家企业完成了重大资产重组，交易金额共计1128亿元。 另外，《报告》建议今后考虑采用并行式审批等机制优化流程，提高效率。

《报告》指出，年度上海市企业重大资产重组有四个方面的主要特征。 首先是交易日益活跃，重组后的企业市场价格大幅增长。 年，从重组开始日至重组完成日的市值增加值来看，36家重组完成企业合计增长市值2023亿元，比去年同期增长29%。 从市场价格来看，上述36家完成重组的企业重组后的市场价格平均增长率为133%，比去年完成重组的企业市场价格平均增长率增加了49个百分点。 重组完成后，市值增长100%以上的有14家，市值在0-100%之间增长的有16家，只有6家企业的市值下降了。

其次，产业结构整合力加大，新兴产业重组增加。 年，上海市企业依托资本市场，大力进行领域整合，有力地促进了产业集中度的提高和结构的调整。 一是加强区域整合力； 二是制造业企业重组比较集中，产业结构优化力度大；三是战术性新兴产业重组不断出现。

第三，并购创新的动力得到加强( 310、328、基金)，境外并购有所增加。 年，一些企业积极创新，扩大了采用吸收合并方法进行重大资产重组的行业和范围。 例如，东电b转为a上市，为处理b股历史问题探索了全新的道路。 广州药业跨市场吸收合并白云山( 600332 )，成为跨市场吸收合并深市企业的上海市a+h企业。 另外，关于海外并购，年，上海市企业开始选择跨境并购收购海外高质量资产。

第四，企业重组后效益提高，承诺良好实现。 年，上海市企业重大资产重组正面效果明显，促进了公司的快速发展，实现了社会效益的提高。 一是许多企业重组实施后净利润增长，实现公司卓越加强；二是几乎所有企业都兑现了业绩承诺，保障了重组效果的实现。

在宏观经济结构调整、国内经济下行压力加大等诸多复杂形势下，沪市上市公司重要资产重组对增强公司实力、推动产业结构转型和高度化发挥了重要意义。 但目前上海市上市公司重大资产重组也存在一点问题。 具体而言，一是支付手段比较单一，并购融资方法有限。 从支付手段来看，股票仍是目前上市公司重组的首要支付手段，从金融支持来看，目前并购重组融资方法有限，融资价格居高不下。

二是平均重组时间有所缩短，但多部门审批时间跨度还很长。 从重组完成时间来看，完成重组的36家公司平均重组时间为13.5个月，比去年同期缩短了1.5个月。 从影响重组效率的原因看，公司并购重组涉及多部门考核，时间跨度大也是重要因素。

第三，部分重组迎合市场宣传，内幕交易仍是监管难点。 部分并购重组的目的似乎在于引起市场的关注，报告性重组短期化现象明显，不排除企业操纵股价的嫌疑，很可能存在内部交易。

四是地区快速发展不平衡，中西部和东北地区整体偏弱。 年，与东部省相比，中西部和东北地区的上市企业数量、质量、规模和利润等各方面有一定差距，特别是高质量企业数量少，中西部和东北地区的359家企业，全年度净利润为1216亿元，仅占上海市总量的6.28%。

为了应对这一问题，上海证券交易所资本市场研究所的相关研究人员认为，应结合并购重组市场目前快速发展的优势，借力混合所有制经济改革，诱惑其促进产业升级。 继续优化审批办法，提高并购重组效率； 丰富并购支付手段，促进市场并购创新继续支持跨境并购，大力推进提高企业国际竞争力的监管转型，加强并购重组的事后监管。