“周三机构一致最看好的10金股”

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看新北洋( 002376 )浮华散尽始真金

优秀的企业不能提供优秀的回报，过高的评价是祸首。 新北洋是—每年利润增长的7家计算机设备类企业之一。 2009-年净利润增长165%，但累计投资收益率在30%左右。 估值的下降抵消了利润的大部分增长。

目前，估值已降至合理区间。 目前，新北洋的年市盈率比申万计算机设备领域低23%，年市盈率为21倍，peg为1倍左右； 用现金流折现模型计算的内在价值为13.36元/股，高于当前股价。

充满着未来的成长动力。 海外市场是重要的增长动力之一。 通过快速发展大客户和地区客户，增加商品种类，开拓新市场，年海外销售收入可增长35%左右。 国内市场的增长动力来自金融领域。 荣鑫科技的新产品——硬币兑换机和票据自助受理机等产品在四个省接受了银行的试用，预计今年下半年可以正式上市。 年除鞍山博纵外，原国内销售收入预计将增加约1亿元。 鞍山博纵因年合并全年报告显示，今年可以增加收入约9000万元。 收购华菱光电保障后全年业绩迅速增长。 华菱光电的接触式图像传感器在国内市场的占有率极高，国内纸币的清内线市场处于高速增长阶段。 我们的评价-年华菱光电实际完成的净利润大大超过承诺金额。 年收购华菱光电26%股权可以增加约2亿2000万元的收入( 5月开始合并报表)，可以增加约2000万元的经营性净利润，也可以不重复投资收益约1亿2000万元。

由于华菱光电股份收购完成日比预期早，上调对年收入和净利润的预测。

预计-年收入分别为14.3、18.6、22.7亿元，净利润分别为4.6、4.0、5.1亿元，每股利润分别为0.77、0.67、0.85元。 申银万国