“A股估值处历史低位 外资抄底意愿强烈”

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新股中的稀有品种、新能源、新闻安全、医疗服务等有可能出现中长时间的投资机会

■本报见习记者乔·杂志东

“由于新股发行规则又一次修订，新股估值明显低于年初ipo公司，为新股上市后投资者留出了越来越多的炒作空之间。 ”摩根士丹利华鑫基金固定收益投资部的李锋指出，此次监管层为了注意新规则实施后的市场反应，有意控制发行速度，两只新股之间时间空的跨度较长，资金容易集中在火力上。 因为，尽管新股的炒作达到了泡沫化的程度，但这种情况有可能持续到政策干预。

日前，人民币合格海外投资者( rqfii )试点扩大至韩国和德国，两国各获得800亿元额度。 至此，rqfii扩大到4个国家的3个地区，投资额共计7400亿元人民币。 截至6月底，84个境外机构取得了rqfii资质，以上机构累计核准额约为2500亿元。 根据外汇管理局的最新数据，截至6月底，中国的qfii累计批准额为565亿4800万美元。

由于近期a股整体估值已处于历史低位，随着外资抢购a股的时期，海外投资者对a股投资的热情增强，不少外资机构看好众多a股。 正如高盛在最新报告中表明的那样，由于经济基本面企业的稳定和越来越多的定向宽松措施，a股有望在今年三季度趋于稳定，到年底上涨10%。

据报道，南方东英旗下的rqfii产品南方富时a50etf近期被热钱狙击，265亿元的金额已经售罄，开始借同门基金的额度缓解燃眉之急。 自去年以来，富时中国a50etf为了满足投资者的诉求，先后6次向外汇管理局申请限额，截至7月18日，南方富时中国a50资产净值增至304.56亿元。

“6月中旬以来，我们访问了100多个机构投资者，大部分海外投资者对沪港通表现出了浓厚的兴趣。 最近，资金流入香港市场的迹象明显，国内投资者对大盘股行情、风格转换可能性的讨论增加。 我们评价说a股市场现在没有开始反应，或者低估了沪港通启动带来的正面影响。 在政策预期不被削减的情况下，通过短期召回股票和海外新筹资，应该会有更多的投资者尝试切换操作。 ”UBS证券战略分解师蒲延杰说。

“a股主要受到个人投资者的影响，所以股市目前还不成熟。 但随着市场的成熟，机构投资者将成为养老基金、共同基金等主要市场参与者，能够更好地反映经济运行的实际情况。 ”摩根士丹利亚洲和新兴市场股票战略部主管郭强盛此前接受《证券日报》记者采访时表示，目前a股总估值普遍偏低，未来随着政府出台定向调控政策，中国经济放缓、楼市泡沫破裂引发的银行体系硬朗登 预计下半年将逐渐减少，特别是考虑到下半年中国人民银行有降息趋势的可能性，预计a股将出现反弹。

李峰认为，今年年初ipo的启动带动了新兴增长股的崛起。 在当前宏观经济比较低迷、系统性机会匮乏的情况下，新股的稀缺品种、新能源、新闻安全、医疗服务等可能会出现中长期投资机会，白酒、房地产等可能有需要把握的波段机会。