“政策组合拳助煤炭迎预期拐点”

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发改委8月6日发布《煤炭经营监管办法》，要求煤炭供应保障培养扶持性经营公司。 为了逆转领域的走势，最近相继出台了煤炭救济政策，但神华的限产涨价已经在领域内发挥了积极的示范作用。 未来，市场悲观的预期将有所改变，煤炭价格有望逐渐见底。

近日，发改委副主任连维良主持了煤炭领域脱困第三次联席会议，要求从消除产能过剩、严格控制超能力生产、加强煤炭进出口管理、加强金融支持4个方面提出对策。 业界认为，控制产量和加强煤炭进出口管理是最重要的。 作为领域的龙头，神华率先发出了限产减销的指令，同时进行了试探性涨价，随后，中煤、伊泰等大型煤炭公司纷纷跟进。 神华的一系列动作已经在领域内发挥了积极的模范作用，同时逐渐扩大。

迄今为止，国内动力煤价格断崖式下跌，市场情绪陷入冰点，但神华限产提价的示范效应在市场上发酵，近期领域数据呈现好转迹象。 据煤炭市场介绍，截至8月4日，沿海主要电力集团共耗煤量从此前的60万吨上升到70万吨左右，主要电厂可用天数也从此前的20天下降到18天左右，秦皇岛港库存在700万吨以内。

贸易型企业对煤炭价格敏感，业绩弹性大，容易受到市场的关注。 昊华能源( 601101 )是国内从事煤炭生产和煤炭贸易的大型企业，去年企业总部的销售额为530万吨，其中出口166.9万吨，占31.5%。 全资子公司诚和国贸积极开展煤炭贸易业务，贸易量持续增加，如果未来煤炭市场好转，煤炭贸易业务将率先受益。

混合制改革为相关企业提供投资机会。 露天煤业( 002128 )对中国电子投资旗下、国有企业改革以及内蒙地区快速发展政策提出的预期有所提高，企业有望从中受益。 平庄能源( 000780 )隶属于国电系旗下，国电集团曾表示将“实现股权结构多元化”作为下一次全面深化改革的重点。

另外，以中国神华( 601088 )、中煤能源) 601898 )为代表的国内煤炭大公司对国内港口煤炭市场有很高的话语权和支配权，有望在煤炭市场好转时占据先机。

(本报数据研究部林奇·张巘() ) ) )。