“市场热炒新股 银行股重估遇阻”

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整个8月，上海综合指数在2180点至2250点的窄幅区间波动，至今未能选择方向。 同期，上海综合指数上涨1.26%，但作为上海综合指数权重最大的银行保险板块成为行情重担，在经济转型的大背景下，a股市场抛弃旧年迎来新风格的转换越来越明显。

金融股业绩稳步增长的银行股估值特征突出

综合8月涨幅，银行股和保险股基本全灭，只有大银行实现了红盘，涨幅为2.29%； 交通银行、兴业银行和平安银行同期跌幅超过6%。 证券上涨也很少，19只股票中，12只上涨了7只，长江证券和光证券下跌了5%以上。 国证和太平洋分别上涨13.59%和12.26%，表现突出。

但是，据证券时报记者统计金融股的年度报告显示，大部分企业今年上半年业绩持续增长，影响企业价值的核心变量没有变化。

据证券时报数据部统计，中国平安、本保险、中国太保、中国人寿4只保险股中，中报的中国平安、本保险、中国太保净利润比去年同期增长19%以上。 在中国报纸刊登的6只银行股中，除交通银行净利润比去年同期增长5.59%外，其余5只银行股均保持10%以上的增长。

证券中报披露最充分，19只股票中，方正证券、中信证券、国元证券等17只已发布中报，其中14只实现净利润同比增长，占8成以上。 国元证券、国金证券、山西证券等的净利润比去年同期超过100%。

从估值角度看，银行股和保险股均居历史低位，特别是银行股的动态市盈率一般为4倍左右，估值特征非常明显。 相比之下，证券15-30倍的动态市盈率没有多大吸引力。

市场热衷于炒“新”金融股吸引力下降

但是，在大盘持续表现、业绩普遍增长、估值持续见底的情况下，金融股8月份进行了大规模调整，让不少投资者感到无聊。

私募股权人士认为，中国经济转型大势所趋，未来以前流传下来的公司位于新兴公司，以产业升级、结构优化、效率提高为标志的新经济将常态化。 只有站在“新”的方向上思考未来，拥抱新经济、新支出、新兴产业等，增长潜力才是无限的。

从证券公司和公募机构的角度来看，金融股的吸引力也在下降。 许多金融股虽然具有估值特征，但被配置为基础资产，期待稳定的收益，难以发现超额收益。 在结构化转型的发展中，适当地交换股票似乎也是不得已的。