“军工改革先锋再出发 中船重工全面深化改革方案出台”

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中国证券报记者从接近中船重工集团的权威人士那里获悉，该集团已经正式提出全面深化改革指导意见，集团企业被定位为国有资本投资企业，其主要业务的上市平台中国重工被定位为军工领域的上市旗舰。

“随着集团混合全制改革的帷幕拉开，中国再就业将由中船重工集团整体上市平台成为最大受益者。 ’这个人指出。 中船重工集团正在加速推进混合全制改革，推动股权激励、员工持股。 此外，进一步引入外部资本，加快科研院所和军工资产进一步证券化，及时注入上市公司，推动高质量资产并购重组和金融板块构建。

探索员工的动力

据悉，大力快速发展混合全制经济是中船重工集团此轮深化改革的关键。 集团积极吸引各种所有制资本以出资股、收购股、股权交换、融资租赁等多种形式参与以中国重工为中心的资本运营，推进高质量的资产重组。

另外，中船重工集团将鼓励约束机制完全到位，实施股权激励，鼓励混合全制公司员工持股。 积极探索员工持股的各种形式，积极采用业绩股、股票期权、限制性股、岗位分红权等激励方法，不断完善中船重工集团的激励机制。 中船重工集团旗下有3家上市企业，是中国重工、帆股(电池业务平台)和乐普医疗。 今年上半年，乐普医疗和帆股在推进混合全制改革方面已经有了动静。 中船重工通过减持成为乐普医疗的第二大股东，帆股在上半年也公布了股权激励计划。

前两次进行了中船重工集团旗下上市企业混合全制的试点，中国重工混合全制改革如何进一步深化将成为新的看点。

加快科学研究院的改革

在推进混合全制改革方面，科研院所的资产注入和军工资产的进一步证券化也是中船重工集团改革的一大亮点。

目前，中船重工集团拥有完整的舰船研发体系和仅次于中科院的工程技术科研团队，下属28个研究所在舰船装备研发行业市场占有率超过80%。

年，中船重工集团科研院所资产收入约350亿元，毛利率达20%-30%。 根据安信证券的研究，集团每年103亿元的利润总额中，约三分之二来自中国重工以外的资产，其中科研院所可能占大部分，院的资产利润相当可观，增厚效果明显。

目前，中船重工集团下属各研究所设立产业化投资快速发展平台，研究所与投资平台之间资产划分清晰，产权清晰，技术上已做好准备，启动上市公司注入没有实质性障碍。 事实上，中国在重新加工ipo时，已经向上市公司注入了少量的科技产业。

行业方面，军需产业科学研究院的改造细则有望在年内出台。 据中国证券报记者介绍，中船重工集团将于年内完成科研院所的分类。 未来，“中船重工集团将采用‘成熟集团、注入集团’的方法，分几个集团通过旗下科研院所改革转型的企业和重组方法注入上市企业”，接近中船重工集团的有人明确表示，其主要资本运营平台

中国重工党委书记郭同军此前曾表示，“科研院所资产注入完成后，九大快速发展前景广阔的战术性新兴产业将成为中国重工新的增长极。 具体包括分布式能源、微型芯片、燃气轮机、海水淡化、海岛综合开发、钛产业、载人潜水器和深海装备、高温超导电机、特殊气体和制氢设备”。

中船重工集团正在推进军工资产证券化改革。 根据今年上半年的财务数据，从资产角度看，中船重工的资产证券化率为50%。 但从利润角度看，资产证券化率在30%左右。

合并重组开始了

除科研院所等集团高质量资产注入外，根据国务院《促进船舶工业加速结构调整转型升级实施方案》等相关政策，目前船舶领域正处于领域重组、整合特色产能时期，中船重工集团将积极推进领域内的重组整合。 而且，中船重工集团也在积极寻找外部并购机会，收购国内外一流的技术和资产，通过消化吸收、培育等方式注入上市企业。 中国重工将是该轮资产重组整合的最大受益者。

中国重工干部在今年4月召开的年度业绩发布会上表示，将积极实施收购战术。 在并购方向上，企业优先选择海工装备设计、高端能源装备、战术性新兴产业行业的国内外高质量公司和民船、海工业界的低价扩钱机会。

目前，船舶领域触底回升，正是领域重组的活跃时期。 中船重工集团也在积极寻找外部并购机会，积极推进领域内的重组整合。 收购国内外一流的技术和资产，选择机会注入上市公司。 ”。 与上述中船重工集团亲近的人的介绍。

“今年上半年，中国重工的期末货币资金超过800亿元。 即使活用这800亿元中的一部分，并购重组的想象空之间也非常大。 ’一家证券公司的拆迁师对中国证券新闻记者说。

另外，在金融改革方面，中船重工集团提出扩张集团企业的资本运营平台。 加大产业资本与金融资本的融合力度，扩充金融服务平台和资本投资运营平台，引进财务型战术投资者，扩大国有资本功能，提高资本盈利能力。

为了适应市场的快速发展，中船重工计划逐渐从制造型集团转变为国有资本投资企业，但中船重工现有的财务企业和科技投资企业不足以满足其产融结合战术的需要。 因为这位中船重工必须深化产融结合，构建金融服务板块。

据悉，中船重工和中国重工将来将通过设立金融租赁企业、产业收购基金等方法，加深产融结合，延伸业务链条，成为领域的整合者。

市场人士认为，“军工改革先锋”中船重工集团此次发表全面深化改革意见，标志着其改革进入新阶段，或军工集团继续引领核心军工资产证券化、混合所有制、科研院所改革等改革进程。 作为其整体上市平台的中国重工，将成为此次改革红利的最大受益者。