“险资运用路径趋于多样”

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在上海综合指数接近2400点、创业板接近前期历史高点之际，沪港通等政策预计将为保险资金运用带来新机遇。 保险机构“出海”投资的例子不断增加，资金运用路径也趋于多样化。 除了海外房地产、股权等投资外，qdii、qfii等渠道也因此拉开了更大的空区间。 而且，保险机构批准qdii的步伐逐年明显加快，额度也比去年同期有所增大，有望成为保险公司“出海”的另一选择。

业内人士认为，随着资金运用相关政策出台、沪港通开通等政策前景逐渐明朗，保险资金通过qdii、qfii等工具扩大“双向进出”将成为常态。 虽然上海港通刚推出qdii不一定会大举突飞猛进，但从保险qdii的可投资范围广和未来越来越多的保险机构将被批准qdii额度来看，长期来看，保险机构海外投资的前景是乐观的。

qdii批准加速

安邦保险日前确认收购美国纽约公园大道沃尔道夫酒店大楼，这是继中国平安、中国人寿海外房地产投资后新公布的典范案例。 熟悉中国公司海外投资项目情况的人士据中国证券报记者介绍，许多保险企业关注海外房地产投资机会，这是保险大规模资产配置中上升空之间充分的一面。 但由于经验、人才储备等方面的限制，目前保险机构态度谨慎，且出于商业原因，披露进展相对有限。

除了房地产投资外，危险资金“出海”的形式也越来越丰富，股票投资、qdii都成为有前景的行业。 13日，市场上传出安邦保险要求收购韩国友利银行控制权的消息。 安邦保险没有证实这一点，但当天在官网上公布了对比利时fidea保险企业100%的收购。

从数据来看，保险机构批准qdii额度的步伐总体呈“回暖”趋势。 中国证券新闻记者通过整理外管局9月26日公布的36家保险机构核准qdii限额的情况，得知中国2004年顺利核准，2006年人保财险和中国人寿集团核准，2007年1年核准的机构数量迅速增加到18家，之后， 年，本保险等4家机构批准的额度。 年，批准机构数量增加到5家，分别为复星保德信人寿、华夏人寿、美国人寿、太平洋再保险北京分企业和安邦保险。 36家保险机构批准的qdii总额为299.03亿美元，占机构批准的qdii总额( 846.93亿美元)的35.31%。 在数量上，保险qdii占所有审批机构函数( 123家)的比例为29.27%。

分析师认为，qdii在沪港通即将开通之际的资本市场尤为突出，保险在其中所起的作用是影响市场投资风向的关键。 在目前资本项目管理模式的框架下，个人对外投资的首要渠道仍然是购买qdii基金份额。

根据沪港通规则，试点初期，香港证券监督管理委员会要求参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者以及证券账户和资金账户结余合计人民币50万元以上的个人投资者。 这被认为会给qdii带来很大的发挥空之间。 上海港通上市之初，qdii未必会大举突飞猛进，但鉴于保险qdii的可投资范围之广，市场对其操作充满期待。 未来不排除越来越多的保险机构批准qdii额度，从长远来看，保险机构海外投资前景乐观。

QII蓄能

业内人士认为，随着资金运用相关政策、沪港通等通道前景明朗，qfii也将发挥作用，拓宽资金“双向进出”将成为常态。

根据证券监督管理委员会最近公布的qfii名单，截至8月底，已批准的qfii资质机构数量达到266家。 中国证券新闻记者整理了这个名单，总共有21家保险机构在名单上，占近8%。 其中，注册地为台湾地区企业最大，共计10家，注册地为香港企业共计5家。

分析师表示，沪港通获准成立后，国家外汇管理局批准的qfii额度已经连续几个月出现正增长，qfii进入市场意愿明显，有望作为重要投资目的地影响资本市场。 另外，在沪港通开通前期，一点点的资金流失现象也使得qdii、qfii对市场态度较为谨慎。

根据保监会公布的统计数据，6月，股票和证券投资基金占保险资金运用结余的比例为9.36%。 7月和8月的对应比率分别为9.95%和9.84%。 9月，部分保险资金受益退场，对市场走势的解释产生了分化。 据空分析，沪港通流入的资金规模低于预期时，市场活跃度不足，盈利情况稍差，但预计近期将冲击股价较好的领域。 特别是对于要求调查港股的保险机构来说，在稀有领域和股票的选择上要格外小心。

多方意见认为，保险资金只是暂时降低了投资股市的配置，沪港通开通后，资金双向流动将再次带来阶段性调整机会，尤其是对高成长性中小市值品种有好处。 通过保险公司稳健的投资战略，或者多样化的资产配置，可以获得一点投资回报。

香港股通保险标的博眼

在香港股市，保险相关上市公司的目标成为资金潜在的关注目标。 根据中国证券新闻记者对最新港股披露参考标的整理，与保险概念相近的目标人群有:大新金融、复星国际、中国太平、友邦保险、本保险、中国人民保险集团、中国信达、中国平安、中国财险、中国太保、中国人寿等，其中包括保险( Gog

8家保险(集团)企业以外的大新金融是香港的金融服务集团，主要向香港、澳门及中国内地提供银行、保险、金融及其他相关服务。 大新金融是大新集团人寿及常规保险业务的控股企业，经由港大新人寿保险和大新人寿保险以及澳门保险和澳门人寿保险经营保险业务，在两个地区提供多元化人寿保险和常规保险服务。

复刻国际是关注保险、产业运营、投资、资本管理四大业务的企业。 复利保险板块下目前有永安财险(持股19.93% )、复利保德信人寿)持股50 )、鼎睿再保险)持股85.1% ) 3家企业，涵盖财险、寿险、再保险的配置。 也就是说，全年保险板块业务利润5.23亿元，可投资资产达到133.70亿元。 年1月，利伯维尔以10亿欧元获得利伯维尔葡萄牙保险80%的股权，统治着葡萄牙最大的保险集团。 截至年底，从后者的审计总资产口径计算，复刻葡萄牙保险的“话语权”超过100亿美元。

中国信达是去年12月首次登陆国际资本市场的中国金融资产管理企业，拥有幸福生命体(持股50.995% )和信达财险)持股51 ) ) 2家保险企业。

然后，“指名道姓仔细看”的是友邦保险。 高盛关于沪港通的报告显示，沪港通将增加市场规模，a股与H股市盈率差距收窄，部分H股潜在重估，另外预计越来越多的B股将在H股上市。 在股票选拔中，在认为高盛可以吸引a股投资者的港股中，友邦保险排名第三，居黄、联想集团、香港交易所等股之前。

机构人士表示，港股通中与保险相关的上市公司都以成为实力雄厚的“第一梯队”为目标，沪港通在招商引资方面有望刹车，拉动新机构的“争抢”局面。 与保险机构有股份持有等关系的其他股票，也有可能引起保险资金的关注。