“险资信托投资大起底”

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205亿元！ 保监会首次披露了危险资金信托投资的家底。

在综合认定风险信托投资风险基本可控的基础上，保监会也列举了一些突出的风险，罕见公开提名多家企业。

保险投资信托计划有多大规模？ 保监会首次披露了危险资金信托投资的家底。

数据显示，截至年二季度末，78家保险企业(集团)共计划投资信托739家，涉及32家信托企业，累计投资余额2805亿元，占季度末保险领域总资产的2.99%。

其中，房地产投资929亿元，占33.1%； 工商公司(含流动性贷款( 902亿元，占32.2% )； 基础设施投资额492亿元，占17.5%。 从信用等级来看，aaa级(含aaa+、aaa-)产品1773亿元，占63.2% )、aa级) aa+、aa-)产品800亿元，占28.5% )； 从产品期限来看，3年以下的875亿元、31.2%、3年至5年的446亿元、15.9%、5年以上的1484亿元、52.9%。

保监会对风险投资信托计划整体风险的把握是正面的。 认为保险资金投资信托的整体规模占领域总资产的份额小，首要的是信用等级高的aaa级产品，风险基本可控，但仍存在突出风险。

提出问题的，保监会罕见地公开提名多家企业。

首先是投资规模增长很快。 年以来，保险资金信托投资快速增长，前两个季度的季度增长率分别为41.3%和37.7%。 太平洋人寿、太平养老、都邦财险、太平人寿、工银安盛、华夏人寿等一些企业的投资增长率明显高于领域平均水平，二季度末投资余额比上年末均超过400%。

其次，投资集中度高。 在基础资产集中方面，近51%的信托投资集中在房地产和基础设施等房地产行业。 其中，众人寿、国华人寿、百年人寿、信泰人寿、永安财险、前海人寿、紫金财险、正德人寿等企业相关投资均占其信托投资的90%以上，泰康人寿、太平人寿、建信人寿、阳光人寿、长城人寿等企业相关投资80

另外，交易对象中约60%的信托计划由上海国际信托、建信信托、平安信托、中信信托、中信信托、华能贵诚信信托6家信托企业发行。

保监会担心关联交易有风险。 检查表明，一些企业的关联交易隐含着一定的风险。 一是关联交易金额占其信托投资的比例较高。 例如，幸福生命、建设生命、共同生命和利安生命分别达到94%、78%、64%和60%。 二是保险机构是融资人和同一控股股东管理的利益相关者，有些机构与信托企业、信用增级人等主体有关联。 保险机构通过投资信托产品向融资者借款，用于融资者投资不动产、满足流动性诉求、受让融资者持有的债权等用途。 例如，共同资产、雅利安生命体、中华共同财产保险。

基础资产不确定。 一些信托投资合同的投资目标不明确。 经检查，在投资寿险的《中诚信托-理财贰号单一资金信托计划》中，中诚信托以有限合伙人的身份出资分别设立了160多亿元的有限合伙公司，但其《有限合伙协议》中未确定具体的投资对象。

信用评级机制不完善，部分信托产品只具有预评级。 根据保监会的检查，国华人寿投资的部分信托产品，只有上海新世纪信用判断投资服务有限企业出具的预评级报告，没有正式评级。 一些中小保险机构的内部信用风险判断能力薄弱，内部信用评级质量有待提高。

保监会对此表示，认为保险资金投资信托的潜在风险不断凝聚，各保险机构必须严格遵守信托投资相关监管规定，进一步防范信托投资风险。

“加强自身专业能力建设，完善投资决策授权、风险管理控制和责任追究机制，严格执行内部相关管理制度，确定信托投资专业负责人。 保险企业委托理财企业进行信托投资时，双方应当严格执行委托投资相关规定，确定各方的权利、义务和责任，确保委托投资有序合规。 ’保监会决定。