“上交所发布新《股票上市规则》 新增强制退市”

本篇文章1518字，读完约4分钟

为落实中国证券监督管理委员会17日发布的《关于上市公司退市制度改革完整、严格实施的若干意见》，本网10月19日电(记者潘清) 19日，上海证券交易所发布了新修订的《股票上市规则》。 健全上市公司自主退市制度，新增重大违法企业强制退市制度成为此次修改的要点。

修订后的《上市规则》将于年11月16日起施行。

从这次修改开始，健全上市公司自主退市制度，新增重大违法企业强制退市制度成为了两大亮点。 上海证券交易所相关负责人表示，相关退市规则的修改为充分尊重和保护市场主体根据其意愿自主做出退市决定，建立更平稳的自上而下退市机制提供了基础和空之间。 除此之外，新规还将投资者和市场反应最强烈的欺诈发行和上市公司重大新闻披露违法等严重违规纳入强制退市情况，确定了相应的停止上市和中止上市的要求。

为了防止涉嫌严重违法企业的相关主体在立案查处后通过二级市场减持股份，逃避依法应当承担的违法违规责任，新《上市规则》中新增了限制涉嫌严重违法企业的相关主体减持股份行为的规定。 即相关责任主体在中国证券监督管理委员会立案调查后，在案件调查结论出来之前，遵守公开承诺，暂停转让持有权益的股份，确定具体的实施步骤，以便相关责任主体在应承担责任时相应的财产能够赔偿损失

为了体现此次退市制度改革保护投资者特别是中小投资者合法权益的主线，新《上市规则》在许多环节进行了设计。 具体情况如下

加强自主退市企业退市的内部决策程序。 为了恶意自愿退市，侵害中小投资者权益，减少自愿退市的随意性，新《上市规则》要求审议自愿退市若干事项的相关股东大会决议，除通过出席会议的全体股东的三分之二以上外，还出席了会议

推进异议股东保护机制和民事赔偿责任的落实。 新《上市规则》确定要求，自愿退市企业应当为保护对退市决议有异议的股东作出特别安排。 对有严重违法行为的企业，相关责任主体应当按照有关规定或者承诺安排，积极赔偿投资者的损失

建立重大新闻公开违法企业股票重新上市的特殊机制。 综合考虑中小投资者的利益需求，与因重大新闻披露违法被暂停上市的企业相比，新《上市规则》规定，交易所在作出终止企业股票上市的交易决定前，企业要全面纠正违法行为，及时撤换相关责任人，并对民事赔偿责任做出妥善安排

加强上市公司退市前的风险揭示。 根据新《上市规则》的要求，上市公司董事会预计可能强制中止上市时，应当及时提出解决相关风险的应对方案，并对外披露。

作为重要的配套制度安排，退市企业重新上市是疏通退市渠道、缓解退市压力的重要途径。 年退市制度改革中，根据高于借条但低于ipo的标准制定了再上市条件，为退市企业重新回到交易所市场提供了较为宽松的途径。 这项规定实施后，一些市场意见认为，再上市条件低于ipo条件，出现恶意或擅自退出市场、形成监管套期保值等现象，实际上不利于资本市场的快速发展和中小投资者利益的保护。

考虑到目前我国不同市场层面建立平稳转换机制的条件已经具备，投资者利益保护的方法也更加丰富，新《上市规则》调整了再上市的条件，并在主要指标等同于ipo条件的基础上大致规定了这一点。

此外，为了稳定投资者原有市场的预期，根据“法不追溯”的大体原则，上海证券交易所在发布新《上市规则》的通知中，对再上市条件的适用实行了“新老企业划断”，在新《上市规则》生效前已经退市的企业

上海证券交易所相关负责人表示，新《上市规则》出台后，上海证券交易所根据《退市意见》和新《上市规则》的规定，可以出台《退市企业再上市实施办法》、《退市清理期业务实施细则》、《风险警示板股票交易暂行办法》等退市相关配套规则。

据悉，上海证券交易所从19日开始，就上述退市补助规则的修改复印件向社会征求意见。