““米老鼠”大闹A股 迪士尼大餐谁上桌”

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最近，上海迪士尼乐园的迪士尼城、人工假山、百老汇大街等14大亮点出炉，上海迪士尼的脚步正在渐近。 按照计划，上海迪士尼乐园正式运营是在年末，据中国证券报记者现场访问显示，尽管项目获得国家批准已有5年，项目开园时间即将到来，但目前迪士尼乐园建设进展顺利。

与迪士尼乐园叫好还没出来的情况相比，资本市场的“迪士尼概念”越来越火热，a股的“米老鼠”故事越来越盛行。 采访调查表明，迪士尼这样的主题概念在资本市场上比实际开园经营早一年左右有其内在逻辑，迪士尼乐园将对相关企业和上海市产生直接或间接的“溢出效应”，但对主题概念的炒作依然存在

迪斯尼项目的进展似乎正好是“在慢跑医生中”

“项目一直在建设中，项目的地下管线也已经铺设了一部分，但是现在可以看到的建设和有点样子的，也就是项目工程指挥部、工作场所、售票处、酒店和一点景区建筑的基本结构，以及过山车、人工地的建筑， 他还说，正在建设的迪士尼项目在各个方面都是保密的，很多地方不让项目外的人进入。

记者在现场访问中证实了他的说法。 计划中的上海迪士尼乐园位于上海市浦东新区唐黄路以西7平方公里的范围内，但进入项目现场时看不到“迪士尼”和“disney”文字的指示标志和大门，取而代之的是“上海国际旅游度假区”的大门。 一进入大门，里面的道路刚铺好不久。 道路两侧还有三三两个绿化工人种树、种草、浇水、骑电动车来往的警卫。 住宅区的道路上还设有移动速度，控制着进入施工车和住宅区的车辆的行驶速度，但施工车很多，道路难免会因灰尘而飘舞。

沿着小区北部的道路走过去，已经建成了几个有建筑工人的工作场所、上海国际旅游度假区建设工程指挥部的建筑物和其他没有标记的大楼。 迪士尼项目的部分主体建筑，全部在施工中，部分施工区域还在平整土地，搭好脚手架的项目建筑也多被铁格子包围，不允许非施工人员访客进入。 在小区内，记者发现写有“迪士尼”的招牌是正在建设中的“迪士尼消防局效果图”。 “就连我们也很少看到迪士尼这样的字。 大家只知道在建这个迪士尼。 我很少看到迪士尼的标志和招牌。 神秘的”，一个项目的施工者介绍说。

项目现场多为漏洞百出的工地和轰鸣连续的机器，尽管几乎看不到建设的具体项目，但迪士尼项目的“保密工作”非常严密，不仅不被允许进入建设现场，而且在项目保安的要求下， “是个大项目。 我认为应该和美国人协商。 不能太公开”一位保安说明了理由。 “以前也在网上发布过很多项目的照片，媒体上也有否定的报道，所以现在我们的指导被严格管理着。”

但是迪斯尼乐园的压力依然是“工期近”。 “明年年底开园。 现在只能加速施工了。 项目指挥部的工作人员介绍说:“抓紧工作也没关系。” 但是，迪士尼的“是否没事”已经让一些人很着急。 上海一所大学的毕业生孙先生哀叹正在等待迪士尼的工作机会，而迪士尼项目附近村庄的吴先生更关心农家酒店什么时候能依靠迪士尼做生意。

概念股的表现就像“急惊风”

与迪斯尼乐园项目的进展相比，资本市场上迪斯尼的概念更为火热。 迪士尼指数从年初的1000点过后开始波动，曾一度下跌到去年的562点，但截止到去年7月底一直徘徊在650点左右，现在已经到了1330点左右的高位。 最近，迪士尼概念热度出现在空前，10月23日至11月19日仅20多天的交易日，迪士尼指数从1102.34点上涨至1340.04点，涨幅达到27%。 前段时间有市场传言，私募大佬徐翔和10位基金经理也在食堂对迪士尼概念后市表示期待。

作为世界第六大迪士尼主题公园，上海迪士尼乐园外周总面积约24.7平方公里，中心面积7平方公里，一期计划为3.9平方公里，建成后将成为亚洲最大、世界第三大迪士尼主题公园，开园初期为年观 预计上海迪士尼乐园将对土建工程类、零售、旅游、交通、媒体、专利商品等经营服务类以及准入投资等三个相关领域产生直接的拉动作用和间接溢出效应。

这类项目的规模和后期的快速发展前景，预计将“回应”市场对迪士尼的高期望。 国泰证券孙金钜、王永辉在研究报告中表示，预计年底开园计划将对我国旅游经济，特别是长江三角洲“泛迪士尼”地区经济产生较大的辐射拉动作用。”、“上海迪士尼开园进入倒计时， 兴业证券研究报告认为，上海迪士尼作为一个长期的旅游项目，将迅速发展周边地区的相关产业链，其推动力将非常持续。

尽管迪士尼“粮草尚未动起来”，但主题概念“兵马先行”也有其内在的快速发展逻辑，其中出现了资本向热点行业的提前布局，也标志着主题概念中资本的轮回转嫁。 市场分析人士表示，参照北京奥运会、香港迪士尼、上海世博会等主题投资轨迹，一年左右是主题概念行情的起步期，概念股大涨具有合理性。 一方面，对上海迪士尼项目有长期的期待，另一方面，资本以热点概念追求利润。 此外，考虑到香港迪士尼乐园建成前港股大受欢迎，市场对a股迪士尼概念的追捧也“有道理”。

受益企业“有实有虚”

“加入上海申迪集团实际上一开始将是纯粹的投资。 另外，上海申迪集团作为业主企业，投资回报率的期限预计将比时间长。 但是，上海文广集团的人评论说，参加上海迪士尼项目的关键是要看到项目带来的“溢出效应”，这对企业乃至上海来说绝对是长时间的利益。 评论中重点明确的直接拉动和溢出效应、短期利润、长期利润是迪士尼主题概念下考虑关联企业盈利状况的重要指标。 其实，a股《米老鼠》的故事有真白银和虚构的故事，《真与假》的故事需要听故事的人来分辨。

根据国泰的报告，迪士尼受益领域的顺序大致为:投资导向型产业(房地产、建筑建材、运输等)最先受益，其次是费用拉动型产业)运输、餐饮旅游酒店、商贸零售等)，最后是企业品牌导向型产业)广告媒体和α

东航集团企业党组书记、东航股份有限公司社长马须伦表示，迪士尼是东航非常难得的机会。 据统计，-年，上海迪士尼乐园预计将为东航带来92万、138万、184万乘客。 目前上海偏向纯粹的商务目的地，迪士尼开园后，上海既是商务目的地也是旅游目的地，预计企业将在团队建设、浦东机场航线互联网建设、产品开发、与迪士尼合作等方面探索突破。 今年1月，东方航空空与迪士尼目的地国际部正式签署合作谅解备忘录，双方为旅客、游客设计度假套餐产品，共同开展营销活动，利用双方巨大的分销渠道发售机票、门票等方面的合作居首位

上海最大的商业零售巨头百联集团已持有上海申迪集团10%的股份，集团旗下控股的上海奇妙企业品牌管理有限企业是为开展华特迪士尼等青少年文化企业品牌许可项目而专门设立的运营平台 据悉，百联集团在加入上海申迪集团并参与迪士尼建设后，将更加关注迪士尼及相关产业产品的开发销售。 作为集团上市公司的百联股份也有望从集团在上述方面的快速发展中获益。

此外，在本轮迪士尼概念宣传中，界龙实业、中路股份等拥有与迪士尼相近的土地，因获得迪士尼订单等因素备受资本青睐。 但是，前面提到的分解官员认为，有必要将迪士尼主题概念的命中和相关股的表现分开。 “现在玉石混乱，很多公司都声称带有迪士尼的概念，但具体含量是多少，有没有持续盈利的能力等还不清楚，也有点神秘感。 这部分需要投资者的观察”。