“部分银行存款利率一浮到顶 定向宽松基调料持续”

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21日，中国人民银行宣布降息，将存款利率变动上限从基准利率的1.1倍扩大到1.2倍。 一些银行迅速做出反应，使存款利率“浮在天花板上”。 许多专家和银行领域的相关人士指出，央行这意味着利率市场化改革的进一步推进，未来银行间的存款“争夺战”愈演愈烈，对银行在监管定价、合理定价等方面的能力提出了更高的要求。 预计利率下降将极大地导致融资价格下跌，货币政策方向将持续宽松的基调。

银行的反应很快

对于此次存款利率波动上限的扩大，中信、宁波、恒丰等中小银行迅速做出了回应。 目前，银行存款利率最高为0.42%； 一年期存款利率在3%至3.3%之间的五年期存款利率相差最低4%，最高为5.4%。

中信银行22日宣布，即日起，对城乡居民存款，1年期(含)以内的存款，按照央行同期同格基准利率上浮20 )执行。 1至3年期(含)以内的存款，按照央行同级基准利率上涨10%执行，其中零存款、整存款、整存款、存款利息中3年期存款按照央行同期同级基准利率上涨20%执行。 3年期以上的存款利率按文件3年期的存款执行。

北京、江苏、南京、杭州、稠州等多家银行也迅速做出了反应。 南京银行不仅保存了5年存款期的等级，而且“跃居首位”，达到5.4%。

大型国有银行在央行降低利率的第一天也将存款利率上浮了一定幅度。 中国银行、工商银行、农业银行、建设银行和交通银行都表示，1年期存款利率上浮3%，2年期为3.5%，5年期为4.25%。 邮政银行一年内上浮至3.03%； 两年期上浮至3.5%； 3年内与基准利率相同为4%； 五年期也是4%。

存款会加速分流

多家银行人士表示，此次不对称降息对商业银行的债务管理、定价能力无疑是一大考验。 一家股份制银行江浙地区分行行长坦言，未来银行价格收入分配比例将进一步恶化，银行存款有可能加速分流。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，不对称的降息可能对银行的盈利能力造成巨大压力。 以全年存款为例，如果银行根据新的基准利率提供1.2倍的利率，利差可能会缩小40个基点。

华夏银行武汉分行国际金融理财师王璞表示，此次不对称降息可能会缩小银行的利差和影响银行未来一段时间的收益。 从短期来看，利率下降可能会加速正常存款向理财产品的分流。 对于“宝宝”类理财产品来说，与其对接的货币基金的收益率与市场资金面密切相关，利率下降会释放资金量，从而导致“宝宝”类产品的收益率下降。

业内人士表示，此次降息前，许多商业银行的存款清理利率以1.1倍的上限波动，3个月、6个月、1年、2年、3年的利率分别为2.86%、3.08%、3.3%、4.125%、4.675%。 此次降息后，许多银行实际实施的1年利率前后持平( 3.3% )，3年利率反而上升了0.125个百分点。 央行不再公布未来五年的定期存款基准利率，各银行的定价权将更大，竞争压力也将更大。

今年以来，商业银行的存款流失加剧。 数据显示，截至9月底，16家上市银行存款总额为75.62万亿元，比6月底减少1.5万亿元，减少1.97%。

方向性缓和有望持续

专家表示，降息是最有效、最直接的降低融资价格手段。 恒丰银行创新快速发展部总经理娄丽丽认为，此次降息可能有两点考虑。 一是通货膨胀水平持续下降，经济增长率下降压力较大。 二是实体经济“融资难、融资高”问题持续存在，需要在宏观层面制定调控政策，增强公司和市场信心。

作为早先流传的工具，UBS证券特约首席经济学家汪涛解体，降低贷款基准利率可以在当前环境下更直接、更有效地降低公司融资价格。 目前，人民币贷款占社会融资规模增长和存量的比重分别达到60%和65%。 虽然贷款利率上下限开放，但银行贷款价格仍以基准利率为主。 在比较有效诉求不足的背景下，单纯放松信贷供给条件未必会带动信贷扩张的速度加快，导致实体经济衰退，需要在诉求端发出降息等更有力的信号来稳定预期，提高信心，有效地撬动公司部门的诉求。

交通银行首席经济学家连平表示，在当前经济运行面临一定压力的情况下，货币政策与现实情况相比进行微调是灵活性的体现。 流动性通过公开市场操作略有充裕，但效果不明显，实体经济融资价格依然居高不下。 在这种情况下，基准利率的下调，特别是贷款利率的下调幅度相对加大，有利于推动实体经济融资价格的下调。

许多专家认为货币政策方向将持续宽松的基调。 民生证券研究院执行院长管清友表示，时间将拉开一段距离(/) (/K0 ) )，预计下一次下调、利率下降将不会太远，社会融资结余将缓慢增长，持续到经济内部动力增强