“券商股分化 华泰、兴业融券卖出超融资买入”

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经记者王砚丹

在本轮中，融资融券之所以成为市场上涨的重要推手，也留下了不可忽视的价值信号。

根据沪深交易所延期数据，截至去年12月31日，融资融券余额达到10256.56亿元。 其中，融资余额10173.73亿元，融资券余额82.83亿元。 融资余额达到99.19%，仍然是两融市场的绝对主角。

《每日经济信息》记者观察到，在两融市场整体持续高歌猛进的背景下，个股之间开始出现分化，尤其在前期暴涨的证券股中表现明显。 中信证券( 600030，收盘价34.66元) )仍然备受融资者青睐，华泰证券( 601688，收盘价24.57元)、兴业证券) 601377，收盘价15.04元) )近期融资买入力度明显减弱，投资者相反，

华泰融券出售超融资购买

根据同花顺ifind的统计数据，去年11月，华泰证券一度出现停牌高，但全月上涨60.94%，为年涨幅最大的月份。 但华泰证券在此期间融资余额反而下降，11月3日融资余额降至2.14亿股，11月降至1.71亿股，降幅约20.09%。

12月1日，华泰证券融资申购激增，当日收盘价达到2亿3000万股，之后稳步上升，12月15日增至3亿6600万股，比11月底增加了两倍以上。 但12月中旬以后，华泰证券融资余额增长放缓，12月16日~31日，其融资认购量5.76亿股，认购金额137.06亿元，融资偿还额5.42亿股，还款金额128.77亿元。 12月31日，其融资余额为4.00亿股，仅比12月15日增长9.29%； 融资结余为68.25亿元。

而且，华泰证券的融券销量开始增加。 12月16日~31日，华泰证券共发生7.06亿股融券抛售，金额折合168.05亿元。 也就是说，其融券出售量比融资购买量多1.3亿股，融券出售额比融资购买额高30.99亿元。

但是，由于前半年融资券的偿还大大高于融资券的出售，华泰证券在整个12月融资余额最终减少。 12月1日，华泰融资余额291.82万股，至12月15日降至198.69万股，12月31日回升至200.53万股。 由此可见，12月下半年，华泰证券融资方流入放缓，融券方看好空的情绪浓厚。

与华泰证券相似的是兴业证券，但是兴业证券的融券卖出比融资买入大了一点。

12月1日~12月16日，兴业证券融资余额稳步增长，从4.84亿股增至超过5.9亿股。 12月17日以后，徘徊在5亿9000万股附近，12月31日收盘价时的融资余额为5亿9700万股。

截至年底，兴业证券融资余额总体呈下降趋势，从12月1日的318.53万股减少到12月25日的196.53万股。 年最后一个交易日，兴业证券也发生了融券抛售，大幅超过融资买入——30日，兴业证券发生融资买入3609.20万股，折合金额为5.40亿元。 融券卖出达到4691.62万股，折合金额为7.01亿元，融券卖出比融资买入高出1.61亿元。 12月31日，兴业证券发生的融券抛售4498.58万股，金额折合6.80亿元。 另一方面，融资认购3647.16万股，金额折合5.51亿元，融券抛售再次比融资认购高出1.29亿元。

与板块分化或成对交易有关

由于市场整体融资成交和余额远大于融和券成交，华泰证券和兴业证券的“异常”交易也值得投资者关注。 特别是其他证券股票的融资购买远远大于融券出售时更是如此。 根据同花顺ifind的统计数据，中信证券12月的融资买入达到129亿5200万元，融券卖出仅为18亿7100万元。 海通证券获得融资买入56亿3900万元，融资券的出售也只有37亿8200万元。

恒泰证券战略分解师薛战忠对《每日经济信息》记者表示，华泰和兴业在证券股中融券销售更为显著，部分资金与近期大盘股行情中采取的结对交易战略有关。 “成对交易是指在同一板块的股票中，通过自有资金或融资买入被认为后市涨幅较大的龙头股票，通过融通券卖出评估后市涨幅相对较小或下跌的品种，形成套期保值。 这样，在同一板块中，融资和融资数据的分化有可能形成。 ”

但他指出，从目前情况看，大盘股特别是证券股融资余额增长放缓，意味着多动能减弱。 这是因为证券股短期内必须慎重。

昨天盘面显示，尽管上海综合指数上涨115.84点，但19股交易中，只有6股上涨，华泰证券在最后时刻才走红，兴业证券下跌0.53%。