“肖钢：市场化是资本市场改革第一取向”

本篇文章1948字，读完约5分钟

中国证券监督管理委员会主席肖钢昨天表示，资本市场推进市场化改革将重复问题驱动、问题导向，改革总体上重复“市场化、法制化、国际化”的方向。 股票发行登记制改革团结一致，是回馈市场的重大改革。 但是，登记制并没有简单地使备案登记生效，也没有放松监管。 实行登记制需要一系列相关改革和条件。 推进资本市场双向开放，并不意味着现在就要上市国际板，现在上市国际板的条件还不成熟。

肖钢昨天在《财经》年会上发表了演讲。 这是他担任证券监督管理委员会主席以来，首次在公众场合发表演讲。

登记制不是简单的备案登记

肖钢说，改革历来是问题驱动和问题导向的，改革的目的是处理目前存在的突出问题。 衡量改革的效果最终必须通过实践来检验，同时要在比时间长的时期内加以注意和检验。 资本市场改革必须重复市场化、法制化、国际化的方向，其中市场化是第一个方向。 目前，推进资本市场市场化改革的任务依然繁重而艰巨。

肖钢强调，由于资本市场的系统性、敏感性、多而杂等优势，在推进市场化改革的过程中，必须防止较大的反复，防止市场的大幅波动。

在谈到股票发行登记制改革时，肖钢表示，股票发行登记制改革是发行体制的重大改革，是回馈市场、回馈投资者的重大改革，也是资本市场“一发不可收拾”的改革。 虽然不同国家实行注册制的方法不同，但一个基本优点是，股票发行审核一定要以新闻发布为中心，证监会重视投资者的诉求来评估发行者的新闻发布的准确性、全面性，而不是企业的投资价值和持续盈利能力自主评估，

“请大家不要误会成千上万的人。 注册制是指注册生效制。 不是那样的。 不要审查股票发行。 不是垃圾股可以随意发行，而是审查方法将被改革。 ”肖钢表示，不理解注册制的是注册备案，将自动生效。 实行登记制需要循序渐进的过程，也需要一系列配套改革和条件，实行登记制需要对现行证券法进行编撰。

表明在合作改革和条件上，肖钢将加强证券公司、会计师事务所、律师事务所的责任和能力，履行真正的责任。 必须推进司法制度改革，特别是民事赔偿制度改革。 在中小投资者保护方面，必须建立资本市场保护中小投资者的一系列法律法规体系等。

证监会从批准者变为真正的监管者

肖钢表示，推进市场化的改革必须以法制化为保障，市场化也必然要求国际化，同样也迫切需要加强证券监督管理委员会自身的改革和建设。

“关于证券监督管理委员会在资本市场中的作用，我想引用一位知名人士所说的‘五指理论’。 拇指既是投资者又是老板。 接近拇指的食指是证券公司、会计师事务所、律师事务所等。 中指是媒体，上市公司是无名指，证券监督管理委员会是小指，是最小的。 ”肖钢表示，证券监督管理委员会最小，但最接近佛法，必须借助法律力量行使职责，进一步简化政治权力，转变职能，切实将证券监督管理委员会职能转变为“两维一促”，促进资本市场长期稳定健康快速发展

肖钢强调，证监会必须加强自身建设，建设公正透明的证券监督管理委员会，实现规则公开、过程公开、结果公开，严格高效执法，从审计师转变为真正的监管者。

肖钢表示，推进资本市场市场化也必然要求国际化，只有资本市场实行双向开放，“引进、走出去”，才能进一步促进我国资本市场的市场化进程。

“推进资本市场的双向开放，推进资本市场的国际化，并不打算现在就打开国际大门。 目前，打开国际面板的条件还不成熟。 我想在这里特别澄清一下。 ”肖钢说。

但肖钢指出，近年来，尽管我国证券期货业对外开放迈出了一定步伐，但综合来看，“走出去”仍处于初级和起步阶段，下一步应探讨提高我国证券期货领域机构的竞争力。

将地区股权市场纳入多层股权市场体系

在刚刚公布的十八届三中全会决定中，提出多渠道推进股权融资。 对此，肖钢表示，我国直接融资比重较小，主要依赖以银行为中心的融资体系。 但是，未来仅靠银行融资难以为继，资本市场将迎来难得的快速发展机遇，必须推进多渠道的股权融资体系建设。

肖钢认为，多层资本市场是一个比较广阔的体系，包括股票、债券、期货及期权等其他金融衍生品、公募、私募等。 也包括场内市场、交易所以外的场外市场。 只针对股权，应建立多渠道的股权融资体系。

肖钢表示，下一届证券监管委员会将进一步加大主板，丰富主板内涵。 继续快速发展中小企业，改革创业板，真正向支持增长型和创新型的中小企业定位创业板。 为了扩大“新三板”，规范地区股权市场，快速发展，必须将地区股权市场纳入多层股权市场体系。 必须迅速发展证券企业的柜台交易市场。

“总之，只有通过多层次的资本市场体系，才能满足不同融资者的诉求，将越来越多的储蓄转化为资本，减轻债务率，更好地为经济社会转型和持续健康快速发展服务。 我自己对资本市场未来的快速发展很有信心，要做的事情确实太多了。 ”。 肖钢最后说。