“下周逆回购到期量达9000亿元 央行或反向操作”

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央行昨日表示，随着现金逐渐回收，银行系统流动性总量处于较高水平，为基本稳定银行系统流动性，将于2月10日不进行公开市场逆回购。 这是继上周六( 2月4日)之后央行连续第六天暂停公开市场操作。 由于本周央行未延续，相当于净回收资金6250亿元，一周的回收量创下去年7月以来最高纪录。 下周回购到期额将进一步上升至9000亿元，央行如何操作已成为市场关注的焦点。

对此，交通银行首席经济学家连平对《证券日报》记者表示:“流动性的维持基本稳定。” 因为这是目前央行短期内多次重复的基本情况，持续网络回收操作，市场流动性应该不会非常紧张，利率不会出现大幅上升的情况。 也就是说，如果下周网络还在回流，流动性紧张的情况下，央行有可能会进行反向操作。

中国银行首席研究员宗良对《证券日报》记者表示，公开市场逆回购操作是央行的日常行为，具有“双向”的特点，央行将根据情况适时进行调整。 因此，继续单方面操作的可能性很低。 本周央行的方法首先是为了向市场传播一个信号。 也就是说，货币政策从过去的稳健偏上转为稳健中性，是为了控制信用总量，进一步优化信用结构。 要抓紧促进房地产市场稳定健康快速发展和“三减一”的事业，并引导资金流向实体经济，更有效地支持实体经济的快速发展。

与央行最近采取的一系列加息措施相比，连平认为，央行货币政策持续收紧或大幅收紧的时期尚未到来。 但是，为了满足中央经济实务会议提出的“维持流动性基本稳定”的要求，现在的流动性不应该像过去那样充裕，利率水平也不能像过去那样低。 事实上，在央行去年年底和今年年初的操作中，市场流动性已经收紧。 因为，虽然这个利率大幅上升，但并不等同于市场进入加息渠道。

宗良认为，利率是央行公开市场操作的重要组成部分，虽然近期央行上调多种流动性调节工具的资金利率不能解释为与加息有关，但它向市场发出了信号。 货币政策调节由过去与价格调节相结合的调节方法逐渐过渡到“价格”，实现货币政策更加市场化的调节方法转换。