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在结束近20天的暴涨后,大盘保持了强劲的结构。 受访者私募认为,资金充裕使得近期a股市场气氛越来越浓厚。 随着国有企业改革政策的进一步落实,市场将聚集越来越多的场外资金,反弹将向纵深迅速发展。
公司的盈利水平变化不大,市场呈现库存资金博弈的特点短期内没有明显改善。 未来市场(上证综指)很可能是震荡走势,市场喜欢成长股。 继续看费用和增长的板块。
结构性牛市将继续
据中国证券报报道,前期大盘蓝筹反弹,迅速上涨至2200点。 有观点认为大盘反弹可能在上海港通召开之前无法调整,但这两周出现了振动,这是为什么?
黄平:沪港通是本轮行情中出现的一大催化剂。 我们的观点是沪港通正式上市前,大盘风险小,操作上可以进取。然后,要注意沪港通对资金方面的具体影响,也就是真正能给a股带来的资金规模。 这两周之所以出现震荡,是因为过去在低估值蓝筹股的带动下,大盘表现剧烈,但现在这些个股估值基本回升,上涨势头自然放缓。
杨玉山(中小市值增长股,如创业板股在大盘股上涨初期有所调整,但随着指数的上涨,中小市值增长股停止下跌而上涨。 最近两周,上证指数有所波动,但中小板指数和创业板指数明显强于上证综指和深成指表现。 市场资金希望配置大盘增长股,而不是强周期股或大盘蓝筹股。
中国证券报:今后市场怎么走? 上升会继续吗?
黄平:现在可能轮到反应相对较慢的二三线蓝筹股进行评估修复,但由于对大盘的影响相对较小,所以指数在这个阶段持续猛冲的可能性不大。 在大盘出现新的上升气氛之前,继续保持这种摇摆、缓慢上升的势头。
杨玉山:公司盈利水平变化不大,市场呈现库存资金博弈的特征,但短期内没有明显改善。 未来市场(上证综指)很可能是震荡走势,市场喜欢成长股。 未来需要关心沪港通、注册制、国有企业改革等市场化改革进程,这些因素将对市场产生重要影响。
中国证券报:对牛市到来的说法被认可吗?
黄平(经济基本面的反弹和资金上的充裕,使得最近a股市场多元化的气氛越来越浓。 随着国有企业改革政策的进一步落实,市场聚集了越来越多的场外资金,反弹向纵深快速发展,是否属于牛市还很难得出结论,但a股市场预计将迎来今年最高的上涨行情。
杨玉山:以创业板综合指数为例,从年末到现在涨幅超过100%,同期中小板指数涨幅也超过50%,仅代表大盘蓝筹股、周期股的相关指数较弱。 市场已经呈现出结构性牛市的特征,一些医药、费用、tmt等领域的高增长企业近年来股价不断创新高涨。 未来仍然是结构性行情,低估值板块可能有估值修复行情,但资金希望追赶代表经济转型方向的增长领域和增长企业。
中国证券报:今后应该注意的风险点是什么?
黄平)沪港通正式上市前,大盘系统性风险不大,选股风险第一。 为了不让股价指数赚钱,必须优先考虑股价。
杨玉山(没有基本面支撑的强周期股票、估值高的伪增长股票是投资者应该警惕的板块。 投资者需要关注注册制改革和港股通的进程,这些都有可能改变a股市场的评价逻辑体系。
处于军需产业的股价或山麓
中国证券报: 7月除蓝筹外,军工、国有企业改革、新能源汽车等板块上升剧烈。 对于蓝筹和增长板块,应该如何分配仓库?
黄平:我们3月份评价大盘几乎见底,所以这几个月仓库的重量一直在8成以上。 我最近在仓库附近游荡,暂时不打算减少仓库。 除了短仓库跟随热点之外,大部分都在我们看到的哪个板块。
杨玉山:第一个布局思路是使用板块,聚焦长时间增长的股票。 目前的布局重点是医药、高端装备制造等领域,也配置在国有企业改革中。 军工板块和新能源汽车板块也备受瞩目,但配置较少。
中国证券报:你现在看到那些板块了吗?
黄平:我们从去年年底开始仔细看军工行业,从第一季度末开始仔细看国有企业的改革,现在也继续保持以前的观点。 其实它属于国有企业,其资产证券化、转行军队、人民参军等将成为未来几年的市场热点。 近期,各地国企改革细则和时间表层出不穷,期待下一轮混合全制改革能给整个国民经济带来新的活力,应密切关注这些改革给二级市场带来的投资机会,这是打开牛市大门的关键。
杨玉山:长期看好医药费用板块,其中以生物医药、医疗器械、医疗服务等最为常见。 今后医疗保险支出的压力很大,药品价格下降的压力制约着化学药品生产公司的盈利能力,拥有垄断品种的企业和生物医药、医疗器械等子领域的企业降价的压力相当小,今后几年的机会相对较大。
中国证券报:现在应该如何投资军工板块?
黄平:关于军需产业,我们进行了长期投资,有可能持有两年以上。 随着国家政策的支持和军工企业的改革,行情将持续好几年。 大家的眼球必须放得更久。 现在看来可能是高位,一两年后回头看,也许只是山脚下。
杨玉山:军工企业的增长逻辑有两个。 一是我国国家安全的费用将进一步向公司的研发、生产倾斜,相关产业链将受益于相关领域与企业未来的快速发展空之间,如各类飞机、舰船等。 二是目前军工上市企业体积小,多个军工集团资产证券化率低,未来将有较大的上涨空之间。 目前军工估值很高,所以我只是关注,目前没有参加。
上海理成资产基金经理
杨玉山
广州创势翔投资总教练
黄平
在沪港通正式上市之前,大盘风险不大,在操作上可以进取之后,要注意沪港通对资金方面的具体影响。 也就是说,要看给a股带来的资金规模。 从长远看军工板块。
标题:“结构性牛市继续 资金偏爱成长股”
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